Дойче банк самый недокапитализированный банк мира, источник рисков для всей международной кредитной системы. Такие акценты сейчас расставлены в текстах о крупнейшем германском кредитном учреждении, и главном инвестбанке Старого Света. Сигналом для этой информационной волны стал вывод экспертов Международного валютного фонда (МВФ), прозвучавший в докладе о состоянии финансовой системы Германии.
Подводя итоги рутинного стресс-теста, эксперты МВФ назвали Дойче банк главным нетто-контрибьютором системных рисков для финансовой системы. В переводе на обычный человеческий язык такая формулировка может означать все что угодно. С учетом, к примеру, размеров самого банка и масштабов его международной экспансии. Но на новостных лентах основных международных агентств и СМИ эта довольно абстрактная формулировка трансформировалась в куда более конкретные формулировки. Настоящим «чемпионом по трансформации», тем не менее, стал форпост Уоллстрита - газета Wall Street Journal, которая объявила своим читателям о том, что «МВФ назвал Дойчебанк самым рискованным финансовым институтом в мире».
В этой же статье указывается, что германский финансовый гигант не прошел аналогичного стресс-теста, который проводила ФРС для американского подразделения банка. Эту «новость» подтвердить не удается в принципе, если, конечно, не принимать во внимание прошлогодние результаты аналогичного теста. Тогда Дойче банк действительно не прошел теста в Штатах, но этот факт не стал поводом истерии в мировых СМИ.
Проблемы Дойче банка начались не вчера, и даже не в этом году. На графике котировок его акций в США отлично видно, как относительно ровная линия сменятся устойчивым трендом на понижение. Падение началось в январе 2014 года - случайно или нет, но это произошло в разгар событий в Киеве, результатом которых стала известная цепь политических событий с конкретными экономическими последствиями в виде обмена санкций, которые затронули рынки тех государств, которые имеют особенно важно значение для Германии в целом и Дойче банка в частности.
Так или иначе, но результатом тренда стало падение курса акций Дойче банка более чем в три раза. 17 января 2014 года котировки были на отметке 52 доллара США, сейчас они едва превышают 14 долларов.
Игра в Леманов?
Поток негативных новостей для Дойче банк может увлечь его в настоящую «порочную воронку» самосбывающегося банкротства. Когда негативные прогнозы и мрачные предсказания ведут к кризису доверия и, как следствие, к ухудшению реального положения дел. Дело в том, что любой, даже самый сильный банк мира, никогда не сможет выдержать набега вкладчиков и просто клиентов, которые хотели бы забрать деньги. Такой отток обязательно потребует финансовой поддержки - и лучше если клиенты будут знать, что эта поддержка носит неограниченный характер. Лучше всего, если такую поддержку окажут «внешние силы» - государство или коллеги-конкуренты. Но чаще всего это ведет к смене контроля в банке. В случае, если помощь оказана не будет, неминуемое банкротство приведет к серьезному испытанию для всей финансовой системы. «Урок Леманов» осени 2008 года еще слишком свеж, чтобы позволить превратить банковский кризис в финансовый. Тем более что в свое время именно кризис финансовых институтов привел к «Великой депрессии» - масштабному экономическому кризису.
Российский «Спутник» - новостное агентство для иностранных читателей, тоже не отстает от своих западных коллег и передает, что любое повторение истории с Lehman Brothers неминуемо приведет к финансовой катастрофе.
Тот факт, что Дойче банку нужна срочная финансовая помощь, в полный голос уже озвучивают и финансовые аналитики, которые обычно избегают от негативных высказываний в адрес коллег. Самым громким оказался Джэймс Чэпэл, эксперт из банка Berenberg, который с потрясающей прямотой объявил, что Дойче не суждено выжить без увеличения капитала.
Осталось понять, удастся ли всей финансовой системе выйти из этой финансово-новостной воронки без существенных потерь.
