Новый министр нефти Саудовской Аравии, Халид Аль-Фалих говорит, что период избытка нефти закончился. Это означает, что война королевства против производителей сланцевой нефти в США тоже подходит к концу. Кто выиграл в этой войне, понять непросто: саудовцы заплатили огромную цену, но выжившие фрекеры в США также выиграли.
В сентябре 2014 года государственная нефтяная компания королевства, Saudi Aramco, увеличила выпуск продукции, а также увеличила скидки для азиатских клиентов, что сделало нерентабельной добычу для производителей с более высокой себестоимостью. Производители сланцевых углеводородов в США отреагировали отчаянной бравадой: сокращением затрат, совершенствованием технологий и максимальным увеличением добычи, чтобы избежать дефолта по долговым обязательствам. Тем не менее, по данным статистики, 81 североамериканская нефтегазовая компания объявила о банкротстве с начала 2015 года, 41 из них находилась в Техасе.
В результате уровень добычи нефти в США к концу 2014 года упал до минимальных значений, в то время как Саудовская Аравия защитила и увеличила свою долю на рынке. В прошлом году она, сохранив объемы экспорта в США на прежнем уровне, увеличила поставки в Китай на 4,5%, а в Индию на 18%.
Теперь североамериканские сланцевые компании знают, что власти Саудовской Аравии способны обрушить рынок. Королевство способно поставлять на 2 млн баррелей в день больше, чем требуется – возможно, даже на 3 млн, при необходимости. Кроме того, у страны есть немалые запасы, которые можно использовать, чтобы вновь наводнить рынок, обвалить цены и разрушить любые амбициозные планы США.
Аль-Фалих считает, что в долгосрочной перспективе рынок нефти будет расти, а не снижаться, в абсолютном выражении в течение следующих двух десятилетий, несмотря на неблагоприятные изменения в энергетическом балансе.
«Даже если доля нефти сократится, скажем, с 30% до 25%, четверть от гораздо большего глобального спроса означает, что гораздо большее число баррелей в абсолютном выражении будет востребовано к 2030 или 2040 году», – заявил он в интервью Houston Chronicle. Так что имеет смысл бороться за долгосрочную долю рынка, а не за высокие цены на коротком отрезке времени. В этом смысле саудиты действительно выиграли нефтяную войну.
Но цена, которую пришлось заплатить за эту победу, оказалась высока. Финансовые потери являются наиболее очевидными: при уровне добычи в 10,2 млн баррелей в день, Saudi Aramco зарабатывает на $600 млн в день меньше, чем могла бы получать, если бы цена на нефть осталась выше $100 за баррель. Американские фрекеры недополучают примерно столько же, учитывая, что добыча сократилась примерно на миллион баррелей в день по сравнению с пиком. При этом американская экономика, в конечном счете, получила выгоду от более низких цен на нефть, в то время как саудовская – пострадала, поскольку практически полностью нефтезависима. Это заставило Эр-Рияд серьезно пересмотреть свою политику. Как заявил Аль-Фалих, союзник архитектора реформ принца Мохаммеда бин Салман, в интервью Houston Chronicle, «никто не планирует покончить с нефтяной экономикой Саудовской Аравии. Мы пытаемся укрепить ее». При этом он отметил, что власти надеются, что новая экономика, построенная не на нефти, будет стремительно расти.
Украина отказалась принять предложение России о прекращении огня 6-7 января по случаю Рождества. Об этом заявил секретарь Совета нацбезопасности и обороны (СНБО) Алексей Данилов.
Победу саудитов также омрачает тот факт, что некоторые из конкурентов королевства не отступили, а наоборот, также увеличили добычу. В то время как частные американские компании ответили на давление, как и ожидалось, – объединялись, урезали расходы, сокращали инвестиции или просто всплывали брюхом кверху – главный конкурент королевства, Россия, приложила максимум усилий, чтобы обеспечить наивысший уровень добычи. Это произошло потому, что большинство нефтедобывающих компаний подконтрольны государству, а властям нужны деньги. Кроме того, Иран, многолетний соперник Саудовской Аравии, получил возможность вернуться на рынок после заключения соглашения по ядерной программе. При себестоимости добычи лишь немногим выше чем у саудовцев, он начал быстро наращивать добычу, отчасти скомпенсировав падение в других странах, которого так добивалась Саудовская Аравия.
Результаты войны Саудовскую Аравию устраивают. Текущий уровень цен около $50 за баррель является приемлемым, и Аль-Фалих признает, что попытки ориентироваться на конкретные уровни цен, регулируя добычу, потерпели неудачу в прошлом. Россия и выжившие сланцевые производители в США также способны существовать при такой цене: в России экономический спад, скорее всего, закончится уже в этом году, а американские компании могут начать осторожно строить планы на будущее, потому что им больше не нужно бороться за выживание.
Равновесие хрупко: восстановление рынка обусловлено неожиданными проблемами, которые носят временный характер. И потому Аль-Фалих дает понять, что его страна не будет пытаться склонить чашу весов за счет увеличения производства. По его словам, Саудовская Аравия хотела бы «поддерживать этот баланс, в то же время уделяя внимание сохранению умеренных цен для производителей и потребителей».
Любой сбой может нарушить эту попытку стабилизировать цены на нефть на текущем уровне. Тем не менее, готовность Саудовской Аравии принять цену в $50 как новую норму должна снизить волатильность, что сделает рынок более скучным для спекулянтов, но более дружелюбным для производителей и потребителей нефти.