// // Обзор процессов и событий в мире, которые могут существенно влиять на настроения на рынках этой осенью

Обзор процессов и событий в мире, которые могут существенно влиять на настроения на рынках этой осенью

3702

Капризы осени: слишком много Трампа

8
В разделе

Осень этого года, несмотря на усилившуюся за несколько месяцев политическую и экономическую напряженность в разных частях мира – не повод сидеть в ожидании в стороне от финансовых рынков, отказываясь от дохода.

В обзоре – возможные сюрпризы и аномалии, способные испортить погоду на финансовых рынках этой осенью

- Денежно-кредитная политика ФРС.

- Развитие «торговых войн» между США и Китаем

- Промежуточные выборы в Конгресс США

- Взаимоотношения США – Турция

- Вторая часть санкций США против России

- Возобновление анти-иранских санкций

- Президентские выборы в Бразилии

- Динамика на валютных рынках развивающихся стран

В целом, политико-экономическая картина в мире во много определяется реформаторским настроем и неустойчивостью положения Трампа, взявшегося за пересмотр давних договоренностей США с партнерами.

Основные рекомендации:

Осень этого года, несмотря на усилившуюся за несколько месяцев политическую и экономическую напряженность в разных частях мира – не повод сидеть в ожидании в стороне от финансовых рынков, отказываясь от дохода. Мы рекомендуем простые меры – сократить или отказаться вовсе от спекулятивных операций, поскольку рынки могут быть достаточно непредсказуемыми и щедрыми на скачки. Выжидательная позиция в такой период наиболее комфортна в долговых инструментах с короткими сроками погашения – 1-1.5 года. Сокращение среднего срока Ваших инвестиций и повышение их качества без потери доходности стало возможным вследствие роста ставок в долларах США. Инвестирование в такие инструменты до погашения, с условием постоянно контроля кредитного качества эмитентов Вашим инвестиционным консультантом, будет разумным способом продолжать зарабатывать этой осенью.

Денежно-кредитная политика ФРС

Осталось 3 заседания в текущем году – 26 сентября, 8 ноября и 19 декабря. В ближайшую встречу в сентябре, по прогнозам «рынка», ставку поднимут на 25 б.п.с 2,0% до 2,25%. Интригой остается итог декабрьского заседания (изначально в 2018 году ставку планировали повышать три раза по 25 б.п., однако, учитывая достаточно высокие темпы восстановления американской экономики есть вероятность дополнительного, 4-го повышения), а также планы ФРС по дальнейшему ужесточению политики в 2019 году, о которых может стать известно на ближайших заседаниях.

Развитие «торговых войн» между США и Китаем

(в меньшей степени Евросоюзом) В настоящее время США и Китай продолжают наращивать объемы продукции в рамках взаимного товарооборота, которые будут облагаться по новым, повышенным ставкам пошлин. Потенциально, развитие событий в том же ключе может повредить глобальному товарообороту и отразиться как на темпах роста экономик, так и на ценах на базовые товары.

Промежуточные выборы в Конгресс США

(пройдут 6 ноября 2018г.). На кону — все 435 мест в палате представителей США и 33 места из 100 в сенате США. В настоящее время в обеих палатах Конгресса США доминируют республиканцы, однако история показывает, что партия президента традиционно несет потери в ходе промежуточных выборов. В преддверии выборов, как представители партий, так и президент используют различные популистские шаги для получения поддержки избирателей. Возможно, эскалация отношений с Турцией, очередной виток ухудшения отношений с Россией, торговые войны, новые обвинения против Трампа – это лишь часть предвыборной кампании партий.

Взаимоотношения США – Турция

Текущие взаимоотношения между Турцией и ее союзником по НАТО – США. Оставляют желать лучшего, однако точка в переговорах все еще не поставлена. США требует освободить из заключения американского пастора, и отказаться от покупки российских С-400. Турции же в первую очередь необходимо благоприятное разрешение ситуации вокруг возможного штрафа к государственному Halk Bank за нарушение анти-иранских санкций. Пока страны такое ощущение, что находятся на пике взаимных угроз, и пока нет однозначного прогноза – последует ли за этим какая-то договоренность, или же США кардинально усилят давление на оппонента.

Вторая часть санкций США против России

Может быть введена в случае если Россия за три месяца (видимо, начиная с 27 августа, то есть до 27 ноября) не предоставит гарантии того, что не будет использовать химическое оружие в будущем, и не даст согласия на «инспекции объектов экспертами ООН». Вторая часть санкций предполагает понижение уровня дипломатических отношений, запрет на полеты «Аэрофлота» в США и прекращение экспорта и импорта товаров между странами. Возможно, какие-либо новости на эту тему мы услышим и ранее чем через 3 месяца.

Возобновление анти-Иранских санкций

США 7 августа восстановили анти-Иранские санкции. Ограничительные меры затронули автомобильный сектор Ирана, а также торговлю золотом и другими металлами. Второй блок санкций должен вступить в силу до 4 ноября. Эти меры затронут энергетический сектор Исламской Республики, а также транзакции, имеющие отношение к углеводородному сырью, и транзакции, связанные с центральным банком Ирана. Учитывая различное отношение к данному шагу у мировых лидеров, пока не ясно будут ли они исполняться международным сообществом и какие последствия это будет иметь. В любом случае, ограничения по экспорту нефти из Ирана могут повлиять на цены на глобальном рынке.

Президентские выборы в Бразилии

Всеобщие (президентские, парламентские и губернаторские) выборы пройдут в Бразилии. 7 октября 2018 года, если для определения победителей понадобится второй тур, он будет организован 28 октября. Согласно опросам, в настоящее время жители страны отдают предпочтение популистскому кандидату Лула да Силва (отбывает тюремный срок по делу о коррупции), который в случае победы может отменить проходящие в Бразилии реформы и вызвать значительный отток инвесторов из страны. И хотя по последним новостям, Высший избирательный суд Бразилии отказал ему в праве зарегистрировать свою кандидатуру на высший государственный пост, практика показывает, что эта история может быть далека от финала. В любом случае, победа любого популистского кандидата вызовет значительную негативную реакцию рынка.

Динамика на валютных рынках развивающихся стран

(Аргентина, Индонезия, ЮАР и т.д.). Хотя повышенная волатильность на валютных рынках является скорее итогом текущей геополитической и экономической нестабильности, ситуация может выйти из под контроля в одной или нескольких странах, и стать триггером для более масштабных негативных сценариев.

Аргентинское песо
Аргентинское песо

Индийская рупия
Индийская рупия

Индонезийская рупия
Индонезийская рупия

Китайский юань
Китайский юань

Российский рубль
Российский рубль

Турецкая лира
Турецкая лира

Хороших выходных!

Александр Брахнов

Управляющий партнер

brakhnov@arguscapital.ch

Логотип versia.ru
Опубликовано:
Отредактировано: 07.09.2018 18:22
Копировать текст статьи
Комментарии 0
Общероссийская газета независимых журналистских расследований «Наша версия» Газета «Наша версия» основана Артёмом Боровиком в 1998 году как газета расследований. Официальный сайт «Нашей версии» публикует материалы штатных и внештатных журналистов газеты и пристально следит за событиями и новостями, происходящими в России, Украине, странах СНГ, Америке и других государств, с которыми пересекается внешняя политика РФ.
Наверх