Возвращение к циклу понижения ключевой ставки, вероятнее всего, произойдет у Банка России не ранее февраля следующего года, пока же регулятор проявит осторожность.
Такой позиции придерживаются многие финансовые аналитики.
Эксперты склонны считать, что для февральского снижения ключевой необходимо ослабление воздействия разовых факторов на удорожание товаров и услуг, а потенциальная годовая инфляция должна хотя бы приблизиться к пяти процентам.
В связи с этим аналитики придерживаются мнения – третий раз кряду совет директоров ЦБ в декабре сохранит ключевую на уровне 14%. При этом отмечается, что жёсткие параметры регулятор удерживает вынужденно. Доминирование проинфляционных факторов этому благоприятствует. В их число входят бюджетные параметры и повышенные инфляционные ожидания. Влияют также выбытие мощностей и увеличение кредитных объёмов. Полноценное окно для смягчения курса откроется в первом квартале 2027-го. Случиться это способно в феврале либо марте.
Вероятность того, что денежно-кредитная политика смягчится в текущем году практически равна нулю, отмечают специалисты.
Ранее Центробанк раскрыл ожидания по уровню ключевой ставки в следующем году. Согласно распространенному пресс-релизу, регулятор ожидает, что средняя ключевая ставка будет находиться в пределах 12,5–13,5% годовых.
Напомним, по результатам очередного заседания совета директоров, было принято решение о сохранении ключевой ставки на уровне 14%. В ЦБ подчеркнули, что российская экономика продолжает расти умеренными темпами. При этом сохраняются высокое ценовое давление и инфляционные ожидания. Текущая ситуация, заявили в ЦБ, требует сдержанного роста совокупного спроса.
