Банк России допускает продолжение курса на дальнейшее снижение ключевой ставки в 2025 году, однако, как отмечают в регуляторе, этот процесс не является автоматическим и предопределенным.
Как заявил директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ Андрей Ганган, пространство для смягчения политики сохраняется лишь в случае, если развитие экономической ситуации будет соответствовать базовому прогнозу. При этом представитель ЦБ подчеркнул, что проинфляционные риски, в том числе, фактор геополитической нестабильности, продолжают оставаться значительными, что требует от финансовых властей предельной осторожности.
Дальнейшие решения по значению ключевой ставки будут приниматься исключительно на основе поступающей макроэкономической информации. По словам представителя регулятора, динамика изменений может включать в себя не только шаги по снижению, но и периоды пауз для оценки накопленных эффектов. В базовом прогнозе Центробанка не предполагается повышение стоимости кредитов, однако при альтернативном развитии событий такой сценарий остается возможным. Именно для подготовки к различным условиям регулятор разрабатывает несколько вариантов развития денежно-кредитной политики, хотя основное внимание уделяется наиболее вероятному базовому сценарию.
Напомним, что на последнем заседании 25 июля Совет директоров Банка России принял решение о снижении ключевой ставки на 2 процентных пункта, до уровня 18 процентов годовых. В регуляторе уточнили, что дальнейшие шаги будут зависеть от устойчивости замедления инфляционных процессов и динамики инфляционных ожиданий населения и бизнеса.
Согласно ожиданиям ЦБ, годовой рост потребительских цен к концу 2025 года замедлится до 6–7 процентов, а в 2026 году инфляция приблизится к целевому уровню в 4 процента. В Центробанке отметили, что в настоящее время инфляционное давление ослабевает быстрее, чем предполагалось ранее.
