Версия // Бизнес // В то время как власти США взяли курс на разрыв отношений с Китаем, американские компании углубляют сотрудничество

В то время как власти США взяли курс на разрыв отношений с Китаем, американские компании углубляют сотрудничество

20495

Финансовый развод

В разделе

Отношения между Соединенными Штатами и Китаем, возможно, находятся на самом низком уровне с момента их нормализации в 1979 году. Тем не менее, когда дело доходит до финансов, конкуренция - лишь часть дела. В то время как правительство США применяет финансовые санкции против Китая, американские финансовые компании выстраиваются в очередь, чтобы вести там больше дел, и Пекин более чем счастлив приветствовать их. Сохранится ли эта тенденция при новом президенте Джо Байдене?

За последние четыре года администрация экс-президента США Дональда Трампа часто использовала финансовые рычаги в своих конфликтах с Китаем. Например, он принял меры по блокированию пенсионных планов федерального правительства на предмет инвестирования в китайские акции, ввел санкции против китайских чиновников в провинции Синьцзян (из-за нарушений прав человека) и Гонконге (из-за введения правительством материковой части драконовского законодательства о национальной безопасности).

Трамп также подписал указ, запрещающий резидентам США вкладывать средства в 31 китайскую компанию, которые, как считается, способствуют модернизации Народно-освободительной армии. А также закон о подотчетности иностранных компаний, который требует тех соблюдать правила аудита США в течение трех лет, иначе исключает из листинга.

HFCAA направлен на повышение прозрачности финансовой отчетности и защиту инвесторов, не в последнюю очередь путем выявления того, контролируются ли компании их правительством. Хотя это применимо ко всем иностранным компаниям, котирующимся на биржах США и продающим ценные бумаги резидентам, оно явно направлено на китайские фирмы: 217 китайских компаний с совокупной рыночной капитализацией 2 триллиона долларов никогда не допустят иностранный аудит по соображениям национальной безопасности.

Если не будет альтернативного решения, большому количеству китайских фирм, вероятно, придется искать капитал в другом месте. Благодаря статусу доллара как основной мировой резервной валюты, следующим шагом могут стать ограничения на доступ Китая к долларовым платежам, клиринговым и депозитарным системам, что будет иметь неблагоприятные последствия для торговли, рынков капитала и цепочек поставок.

И все же американские и другие финансовые компании - с благословения Китая - создают на китайском рынке бизнесы по управлению активами, ценным бумагам, страхованию жизни, финансовым технологиям и кастодиальному бизнесу. С прошлого года несколько иностранных финансовых корпораций (Allianz, HSBC и Standard Chartered) и множество американских компаний (включая BlackRock, Bridgewater Associates, Citibank, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley и Vanguard) получили разрешение и/или лицензии на открытие или расширение операций внутри Китая.

Китайские официальные лица признают, что иностранные компании поставляют капитал, финансирование в долларах США, инновации и передовой опыт на рынки Китая, особенно на инвестиционный банкинг, где местный опыт относительно не развит. И, наоборот, этот «импорт» особенно ценится, если он помогает Китаю стать более самостоятельным в других отношениях - например, в технологиях и посредничестве в капитале. Проще говоря, Китай приветствует иностранные фирмы, чтобы лучше противостоять США.

С этой целью в рамках торговых переговоров с США Китай снял ограничения на иностранное владение ценными бумагами, с компаний по управлению фондами и по страхованию жизни, даже несмотря на то, что это подорвет доминирование отечественных предприятий (в тщательно регулируемых пределах). Китай также работает над привлечением большего количества иностранного портфельного капитала, например, путем включения китайских акций и облигаций в глобальные эталонные индексы и путем продвижения схем «подключения», которые расширяют доступ иностранных инвесторов на китайские рынки капитала.

По теме

Тем не менее финансовые компании США, стремящиеся расширить свое присутствие на китайских рынках, по-прежнему сталкиваются с высокими препятствиями, включая системные недостатки в процессах управления, бухгалтерского учета и кредитного рейтинга, а также политическими, нормативными рисками и рисками, связанными с данными. Это частично объясняет, почему, несмотря на то, что иностранные вложения в акции, облигации и займы, деноминированные в юанях, увеличились более чем вдвое - почти до 7 триллионов юаней (1,1 триллиона долларов) - с 2018 года, рост соответствует росту общих финансовых активов системы.

В любом случае это вопросы акционеров, инвесторов и кредиторов. С политической точки зрения, главный вопрос заключается в том, следует ли изменить политику Трампа, поддерживать ее или опираться на нее, чтобы двигаться вперед.

Если новая администрация Байдена и новый Конгресс проведут новые границы в отношении технологий, торговли, доступа к рынкам, стандартов и политических ценностей, энтузиазм финансовых компаний США по отношению к Китаю станет спорным вопросом, особенно с учетом планов Байдена по более тесному сотрудничеству с союзниками США. Конечно, Китай серьезно отнесется к таким действиям.

На самом деле мало причин, по которым Байден должен действовать быстро, чтобы расчистить путь в Китай для частных финансовых компаний США. В конце концов такой подход истощил бы его ограниченный политический капитал, не принося при этом практически никакой отдачи дома с точки зрения восстановления экономики, занятости и инноваций. Вместо того, чтобы раздавать финансовые ноу-хау Америки, Байден должен использовать их в качестве рычага, чтобы попытаться реализовать другие, более срочные задачи. Например, как заставить Китай открыть свой рынок услуг и, возможно, согласиться на изменения в промышленной политике.

Логотип versia.ru
Опубликовано:
Отредактировано: 26.05.2021 17:00
Комментарии 0
Еще на сайте
Общероссийская газета независимых журналистских расследований «Наша версия» Газета «Наша версия» основана Артёмом Боровиком в 1998 году как газета расследований. Официальный сайт «Нашей версии» публикует материалы штатных и внештатных журналистов газеты и пристально следит за событиями и новостями, происходящими в России, Украине, странах СНГ, Америке и других государств, с которыми пересекается внешняя политика РФ.
Наверх