// // Падение цен на нефть всегда способствует глобальному экономическому росту

Падение цен на нефть всегда способствует глобальному экономическому росту

778

Куда качнутся нефтяные качели

Падение цен на нефть всегда способствует глобальному экономическому росту
В разделе

Насильственные качели цен на нефть дестабилизируют экономику и финансовые рынки по всему миру. Когда цена на нефть упала вдвое по сравнению с прошлым годом - со $110 до $55 за баррель - причина была очевидна: Саудовская Аравия решила увеличить свою долю на мировом рынке за счет объемов добычи. Но что стало причиной для дальнейшего падения цен и как это повлияет на мировую экономику?

Забота о потребителе

Стандартное объяснение – падение спроса, обусловленное проблемами Китая, многие рассматривают как предзнаменование рецессии как для китайской, так и для мировой экономики. Впрочем, почти наверняка, это не так, хотя, кажется, и подтверждается зависимостью между нефтяными и фондовыми рынками, упавшими до самого низкого уровня с 2009 года.

Значение цен на нефть для построения экономических прогнозов на самом деле впечатляет, но использовать его следует в качестве обратного индикатора: падение цены на нефть ни разу достоверно не указало на грядущий экономический спад. Во всех последних случаях, когда цены на нефть падали вдвое - 1982-1983, 1985-1986, 1992-1993, 1997-1998, 2001-2002 – за этим следовал быстрый рост мировой экономики.

Напротив, за последние полвека каждой глобальной рецессии предшествовал резкий рост цен на «черное золото». Совсем недавно нефть подорожала почти втрое - с $50 до $140. За эти ростом последовал кризис 2008-го года. Затем цены упали до $40. Это произошло за шесть месяцев до того, как в апреле 2009 года начался процесс восстановления экономики.

Для развивающихся стран, производящих сырьевые товары, важным следствием происходящего является вероятный рост цен на промышленные металлы, являющиеся ведущим показателем экономической деятельности. В 1986-1987 годах, например, цены на металл выросли вдвое в течение года, тогда как нефть в два раза подешевела.

Мощный экономический механизм лежит в основе обратной корреляции между ценами на нефть и ростом мировой экономики. Дело в том, что мир использует 34 млрд баррелей нефти каждый год. При снижение цен на нефть на $10 потребители экономят $340 млрд. Таким образом, снижение цены на $60 с августа прошлого года позволит экономить потребителям нефти более $2 трлн ежегодно, обеспечивая большее повышение доходов, чем сочетание американского и китайского финансового стимула в 2009 году.

В обратном направлении

В связи с тем, что потребители нефти используют дополнительный доход довольно быстро, эффект от снижения цен на нефть всегда позитивно влиял на глобальный рост. По данным МВФ, из-за падения цен на нефть в этом году общемировой ВВП вырастет на 0,5-1%.

Но если рост в нефтепотребляющих экономиках, таких как Китай, ускорится в следующем году, то чем же объясняется падение цен на нефть? Ответ лежит не в области экономики и нефтяного спроса в Китае, но и в ближневосточных геополитике и вопросах поставок нефти.

В то время как саудовская политика производства явно была «за» прошлогоднее сокращение цен на нефть, последние ухудшения начались 6 июля, через несколько дней после заключения сделки между Ираном и «шестеркой». Данное соглашение опровергло весьма распространенное, однако в корне ошибочное предположение, что геополитика способна влиять на нефтяные цены лишь в одном направлении. Трейдеры вдруг вспомнили, что геополитические события могут увеличить поставки нефти, а не только привести к их снижению, и что в ближайшие годы под влиянием геополитических факторов объемы поставок, вероятно, будут расти и дальше.

По теме

Так как многие из мировых нефтяных регионов охватил политический хаос, любой признак стабилизации может способствовать быстрому увеличению объемов поставок. Так произошло в Ираке в прошлом году и Иран сейчас демонстрирует более динамичную версию этого процесса.

Понять мировую экономику

После того как санкции будут сняты, Иран обещает удвоить экспорт нефти до двух миллионов баррелей в день, а к концу десятилетия еще раз удвоить. Для этого Иран должен повысить производство до шести миллионов баррелей в день - примерно столько же добывалось в 1970-е годы, когда объемы добываемой нефти были максимальными. Учитывая, как далеко шагнули с 1970-х годов технологии в сфере нефтедобычи, а также огромный размер запасов Ирана (четвертые по величине в мире после Саудовской Аравии, России и Венесуэлы), выход на уровни добычи 40-летней давности кажется вполне посильной задачей.

Чтобы реализовать такие объемы нефти, Ирану придется вести жесткую конкурентную борьбу. Все крупные нефтедобывающие страны также полны решимости вернуться к максимальным уровням добычи, более того, им следует быть готовыми к тому, чтобы добывать больше нефти, чем они это делали в 1970-х и 1980-х годов, используя новые технологии.

Из-за столь серьезной конкуренции нефть будет торговаться, как любой нормальный товар, по цене около $50 за баррель.

Таким образом, чтобы понять, почему падает цена на нефть, следует отвлечься от сокращения спроса и сосредоточиться на растущей на Ближнем Востоке добыче. Для того же, чтобы понять мировую экономику, следует забыть о фондовых рынках и сосредоточиться на том, что дешевая нефть способствует глобальному росту.

Опубликовано:
Отредактировано: 10.09.2015 13:57
Копировать текст статьи
Комментарии 0
Еще на сайте
Наверх