// // Чем обернутся для России вложения в падающую экономику США

Чем обернутся для России вложения в падающую экономику США

527

Распродажа американской мечты

Вложив свой Стабфонд в стремительно дешевеющие американские акции, российское правительство затеяло игру по правилам Уолл-стрит – пан или пропал
Фото: ИТАР-ТАСС
Вложив свой Стабфонд в стремительно дешевеющие американские акции, российское правительство затеяло игру по правилам Уолл-стрит – пан или пропал Фото: ИТАР-ТАСС
В разделе

Крах крупнейших американских ипотечных компаний Fannie Mae и Freddie Mac заставил серьёзно задуматься о судьбе российского Стабфонда, львиная доля которого вложена в экономику США. Глава министерства финансов России Алексей Кудрин уверяет, что для беспокойства нет никаких причин и его ведомство не намерено пересматривать свою инвестиционную политику. Однако ожидания экономистов не столь радужные: американская экономика на грани рецессии, а её финансовые институты близки к банкротству. Грозит ли России потеря «нефтедолларов», разбирался корреспондент «Нашей Версии».

Американские ипотечные гиганты Fannie Mae и Freddie Mac находятся на грани банкротства. Совокупные убытки с начала года составили порядка 11 млрд. долларов, а долги ипотечных агентств превысили 5 трлн. долларов. Руководство США лихорадочно ищет пути спасения компаний, однако увенчаются ли их усилия успехом, пока большой вопрос.

Падение гигантов стало неприятным событием не только для американской экономики. По состоянию на 1 января 2008 года, РФ вложила в Fannie Mae и Freddie Mac 100,8 млрд. долларов. Минфин пояснил: в акции агентств золотовалютные резервы не вкладываются, а котировки долговых обязательств, в которые размещены российские средства, остаются стабильными.

«Таким образом, по своему кредитному качеству долговые обязательства Fannie Mae и Freddie Mac фактически не уступают суверенным долговым обязательствам США и по-прежнему имеют наивысший кредитный рейтинг, соответствующий требованиям, необходимым для размещения золотовалютных резервов», – сообщается в пресс-релизе Минфина.

И в самом деле: в отличие от акций, потерявших три четверти своей стоимости за полгода, котировки облигаций в 2008 году оставались на отметке 6% годовых. Однако эта стабильность может оказаться обманчивой. Инвесторы надеются, что правительство США окажет господдержку ипотечным агентствам, и это удерживает облигации от обвала. Американское руководство выражает готовность помочь компаниям, однако никаких явных гарантий пока нет. И в случае если правительство не перейдёт от слов к конкретным делам, существует риск резкого обвала цены облигаций ипотечных агентств.

В Министерстве финансов России в возможность негативного сценария не верят. «Никто не сомневается, что будет оказана господдержка американским компаниям, в облигации которых вложены наши резервы», – заявил вице-премьер Алексей Кудрин. Впрочем, как отмечают экономисты, слишком сильно доверять правительственным гарантиям вложение в Fannie Mae и Freddie Mac не приходится. Эти компании хотя и были созданы по решению Конгресса, но всё же контролируются частным капиталом. Никаких зафиксированных документально обязательств по их поддержке не брали ни Конгресс, ни администрация США. Соответственно по их долгам отвечать они вовсе не обязаны. Взять на себя 5 трлн. долгов ипотечных агентств американское правительство вряд ли решится: это будет означать фактическое удвоение госдолга. И, несмотря на всю мощь американской экономики, столь огромный долг может стать неподъёмной ношей. Но в то же время бездействие может стать губительным для экономики США. В случае если государство отстранится от решения проблемы, это спровоцирует падение кредитного рейтинга страны и как следствие этого произойдёт резкий отток иностранных инвестиций. По прогнозам экономистов, это приведёт к краху американской финансовой системы и повторению Великой Депрессии.

Новый виток ипотечного кризиса и так заставил пересмотреть свою инвестиционную политику ряд крупных инвесторов США. Китай в лице Государственной администрации по валютному рынку ведёт переговоры с частными европейскими инвестиционными фондами по сокращению долларовой составляющей их инвестиций. Подобные намерения выражают и страны Персидского залива. Азиатские страны поднимают учётные ставки, чтобы выдернуть средства из американской экономики.

По теме

В то время как другие страны подумывают о выводе своих активов из США, правительство России выразило желание поддержать американскую финансовую систему. В ходе недавнего визита главы Минфина США Генри Полсона в Москву премьер-министр России Владимир Путин выразил готовность оказать помощь в выходе из кризиса при помощи инвестиций. Для этого предполагается создать суверенный фонд, которому американское правительство посулило привлекательные условия. За поддержку финансовой системы глава Минфина США пообещал оказать политическую поддержку России – отмену поправки Джексона-Вэника и скорейшее принятие во Всемирную торговую организацию.

Россия уже стала вторым кредитором США, и, если сохранится имеющаяся тенденция, наша страна может выйти на первое место. По данным Министерства финансов США, на конец апреля Россия обладала долговыми обязательствами министерства на сумму 60,2 млрд. долларов. Опережают нас лишь страны ОПЕК, вложившие в американские ценные бумаги 153,9 млрд. долларов. На третьем месте находится Норвегия, обладающая обязательствами на 45,3 млрд. долларов.

Угроза Стабфонду исходит не только от рухнувших ипотечных агентств, но и от долларовых вложений. Валютные резервы на 45% состоят из долларовых накоплений, на 45% – из евро и на 10% – из фунтов стерлингов и других валют. Ситуация на рынке привела к рекордному падению курса американской валюты. Но это, как уверяет Алексей Кудрин, совсем не повод для беспокойства.

«Моя оценка: сейчас доллар достиг или почти достиг своего дна, в течение года он ещё покачается и к концу года пойдёт вверх», – уверен глава Минфина. По его словам, доллар – надёжная валюта, поскольку «США – не падающая экономика, экономика США равна европейской, но более гибкая и устойчивая к кризисам».

По словам Кудрина, Россия не потеряла ни цента в результате кризиса на финансовых рынках США. Глава Минфина дал понять: инвестиционная стратегия пересматриваться не будет и Россия продолжит инвестировать в американскую экономику. Тем временем международные резервы России поставили новый рекорд и их объём составил 587,3 млрд. долларов.

Несмотря на весь оптимизм, глава Минфина признал, что экономика США испытывает кризис, скорого выхода из которого не видно. Кудрин считает, что в Штатах «сейчас начинается новая волна кризиса», связанная с тем, что ряд банков и кредитно-финансовых организаций, которые ранее не показывали списание убытков, могут сейчас раскрыть свои негативные финансовые результаты. «Предполагается, что будет горячая осень, – сказал он. – Но понятно, что власти США не пожалеют никаких денег для стабилизации своей финансовой системы».

По мнению ряда экспертов, за желанием российского правительства вкладывать в американскую экономику стоят соображения не только экономического характера. Для России кризис в США стал политическим инструментом для продвижения своих интересов. Вашингтону нужны средства, которые может предоставить Москва, что делает его более сговорчивым в таких чувствительных вопросах, как расширение НАТО на восток.

Для политической элиты США такой расклад является неприемлемым. И несмотря на заверения главы Минфина Генри Полсона о дружбе, Вашингтон активно ищет других инвесторов. Как считает секретарь казначейства США Хэнк Полсон, Китай – более надёжный партнёр по сравнению с Россией. Консул США по внешнеполитическим вопросам Брэд Зетсер уже заявил, что Пекин намерен поддержать американскую экономику. Однако Китай не давал США никаких обещаний и, по имеющимся сведениям, ведёт подготовку к сокращению своих долларовых накоплений. Вполне может оказаться, что Россия останется наиболее сговорчивым партнёром, готовым вкладывать в американскую экономику не на словах, а на деле. Скорее всего российское руководство полагает, что возможные политические дивиденды от инвестиций в экономику США позволяют закрыть глаза на вероятные риски потери значительной части своих накоплений.

Опубликовано:
Отредактировано: 04.08.2008 11:20
Копировать текст статьи
Комментарии 0
Еще на сайте
Наверх