Парламентские выборы закончились, и теперь перед властью стоит непростая задача: провести давно назревшие и болезненные реформы, обеспечив при этом рост народного оптимизма в преддверии надвигающихся президентских выборов. Но все экономические решения требуют материальных вложений, а денег нет. Где правительство намерено их взять?
Теперь дня не проходит без оповещения широкой общественности о планах правительства по поводу выхода из кризиса. И это хорошая новость сама по себе. Враньё да манипуляции приводят народ к апатии и протесту, что только усугубляет плачевное состояние экономики. А правда – любая! – всегда конструктивна. Осторожно предположим, что российская власть это поняла.
Советский опыт возвращается
Вот прямо сейчас, то есть ещё в текущем году, Минфин РФ намерен добыть 100 дополнительных миллиардов. Где? Взять в долг.
Программа внутренних заимствований в 2016 году уже действует, но пока не для населения. Изначально чистый объём привлечения денег планировался скромно – хорошо бы собрать 300 млрд рублей. Но дело пошло, и вот на брифинге в рамках Московского финансового форума глава Минфина Антон Силуанов сообщил: «В текущем году мы планируем увеличить объём заимствований (на внутреннем рынке) примерно на 100 млрд рублей. Мы в этом году уже выполнили программу внутренних заимствований годовую, порядка 300 млрд рублей. На следующий год чистый объём заимствований составит более 1 трлн рублей, то есть существенно вырастет».
Откуда же возьмётся такой резкий рост? От граждан. В трудные времена страну не раз выручали облигации внутренних займов. Правда, у этой затеи не самый лучший бэкграунд: люди постарше помнят принудительные подписки на облигации, по которым затем государство отсрочило выплаты так, что бумаги превратились в фантики. Интересно, каким образом будут на этот раз уговаривать население покупать облигации? Объявят, что деньги пойдут на «борьбу с фашизмом»? Возможно, тогда что-то удастся собрать…
Дебютное размещение облигаций федерального займа (ОФЗ) для населения планируется уже до конца этого года. Больших денег пробный выпуск не принесёт, но он покажет, насколько такой заём эффективен, каков в обществе запрос на него, и поможет оптимально определиться с процентами к взаимной выгоде сторон.
«В последующем, – сказал на брифинге министр, – если мы увидим спрос на такого рода инструменты, будем расширять предложение». Остаётся надеяться, что принуждения на этот раз не будет, да оно в нынешней ситуации и невозможно.
Впрочем, это только один механизм по поиску денег. А есть и другие.
Евробонды пошли
Ставка делается и на внешние заимствования. Лимит выпуска евробондов в 2016-м составлял 3 млрд долларов, и Минфин его полностью выбрал за счёт размещения дополнительного транша бумаг Россия-26 на сумму 1,25 млрд долларов. Причём спрос на них превысил 7 млрд долларов. Вот этот объём и будет заложен в планы заимствований на 2017-й, хотя первоначально в следующем году намеревались выпустить еврооблигаций не больше чем на 3 млрд долларов. Но и 7 млрд долларов Россия уже осваивала – в 2012–2013 годах. Правда, это было до санкций. Корректировку этой позиции аналитики связывают с недавним обсуждением на высшем уровне основных приоритетов в экономической политике на ближайшие годы и принятым тогда решением не увеличивать налоговую нагрузку, а найти другие ресурсы для финансирования дефицита бюджета.
В Киеве опровергли возможность заключения мирного договора с РФ весной 2022-го. Об этом написал советник главы офиса президента Украины Михаил Подоляк в своём Telegram-канале.
Но в 2017-м подойдёт срок погашения еврооблигаций Россия-17 на сумму 2 млрд долларов, которые придётся вычесть из чистого прироста объёма рынка. Стратеги Sberbank Investment Research полагают, что Россия способна без особого труда разместить 7 млрд долларов в 2017 году на рынке еврооблигаций, и при этом ожидают, что ликвидность вторичного рынка в результате этих размещений только повысится.
Деньги в долг хороши, особенно своевременные, но есть одна неприятная особенность: их надо отдавать. Своевременно и с процентами. Что даст основания кредитору для уверенности в отдаче долга? Репутация. Россия всегда выполняет свои материальные обязательства.
Но если правительство решит поддержать экономику очередным обесцениванием рубля, долг увеличится в разы.
Экономия на облаках
Когда нет денег, самое время начать экономить. Этот логичный вывод стал темой для серьёзного обсуждения на недавней сессии Московского финансового форума «Как новые информационные технологии трансформируют ключевые финансовые институты». Первый заместитель министра финансов РФ Татьяна Нестеренко назвала цифры: сейчас на обслуживание государственной финансовой системы в России ежегодно тратится свыше триллиона рублей. Если полностью отказаться от бумажного документооборота, унифицировав правила заполнения электронных документов, это позволит высвободить до 40% ресурсов! Серьёзная экономия госсредств. Для создания единой универсальной базы данных госорганов будет создано государственное облако. Соты Минфина России и подведомственных структур уже есть. Ещё отличилась ФНС России – это одна из немногих налоговых служб в мире, которой удалось собрать все входные данные в одной точке, и сегодня у неё более 21 млн клиентов, которые пользуются персонализированным решением через личный кабинет.
Но этот подарок от научно-технического прогресса ещё нужно освоить, преодолевая сопротивление чиновничества. Другие решения сейчас активно обсуждаются.
Новая перестройка
Тем временем «Ренессанс Капитал» оценил предпосылки для появления программы «новой перестройки», сравнив сегодняшние показатели российской экономики с ситуацией в позднем СССР накануне перестройки. Аналитики нашли главное совпадение: темпы роста ВВП. Они сопоставимы с последним периодом СССР, это порядка 1,5%. Второе совпадение, и тоже главное – цены на нефть, которые в результате снижения вызвали резкое падение роста ВВП – с 4,4 до 1,2%.
Профессор Высшей школы экономики Игорь Николаев тоже сравнивает обе ситуации и находит их схожими: к началу 90-х годов страна вошла в структурный кризис. Сначала был сильный спад, потом небольшой подъём, потом – полный крах. Если продлить аналогию, то крах наступит в 2017-м.
Главный экономист «Ренессанса» Чарли Робертсон краха не ожидает, полагая, что сегодня такие экономические предпосылки не чреваты для России коллапсом. Однако, предостерегает он, чтобы обеспечить темпы роста выше 2%, необходима «новая перестройка».
Похоже, этот тренд становится модным в мире. И не глава ли совета Центра стратегических разработок Алексей Кудрин его запустил? Тематика и стилистика западных комментариев уж очень часто напоминает кудринские высказывания. На цитаты разлетелось и недавнее: «Сегодня коллапс в России вряд ли возможен, так как экономика сильно отличается от советской модели, но всё же необходима «новая перестройка» для обеспечения темпов роста выше 2%. У нас есть пять точек потенциального роста: въездной туризм, сельское хозяйство, лёгкость ведения бизнеса, ипотечное кредитование и инвестиции». Вот и программу спасения экономики, которую готовит Алексей Кудрин, эксперты «Ренессанса» назвали программой «новой перестройки», однако оценили уже озвученные её позиции невысоко, не обнаружив в них предпосылок к повороту российской экономики и политики на либеральные рельсы.
Илья Кунцевич, экономист, автор книги «Экономическое равновесие»:
– Мы поставлены перед выбором: либо мы сами начнём что-то производить, либо наш уровень жизни будет продолжать опускаться дальше. Когда экономика замедляется, нужно придумывать различные способы, чтобы перевернуть тенденцию, чтобы идти вверх. Лучше всего идти по примеру иностранных финансовых систем, таких как американская, европейская, австралийская, где они создали на базе ЦБ активы для стимула собственной экономики, что ЦБ и Минфин России сейчас совершенно не делают.
Минэкономразвития в своих прогнозах отказалось от апрельского консервативного сценария со среднегодовой ценой нефти 25 долларов за баррель. Консервативным теперь назван базовый вариант (нефть – 40 долларов за баррель на трёхлетку). Более оптимистические сценарии – «базовый плюс» и целевой (среднегодовая цена нефти – 50–55 долларов). По мнению экономистов, цены на нефть и курс рубля нашли свой диапазон, в котором они комфортно пребывают уже несколько месяцев.
