Белград поставлен перед непростым выбором: что делать с одной из жемчужин своей экономики. Вашингтон требует от компании «Нефтяная индустрия Сербии» (NIS), попавшей под американские санкции, отказаться от российских акционеров. И хороший вопрос, к кому в итоге отойдёт лакомый актив.
Компания «Газпром нефть» приобрела контрольный пакет NIS в 2009 году за 400 млн евро. Примерно столько же составляли долги актива, которые пришлось гасить покупателю. Кроме того, российская сторона начала активно инвестировать в NIS – на сегодняшний день общий объём капиталовложений составил примерно 3,5 млрд евро. Серьёзные деньги позволили, в частности, довести глубину переработки на НПЗ в Панчево до 99%, объём переработки на предприятии поднять с 2,6 до 4 млн тонн, увеличить добычу нефти на 30%, примерно до 1,3 млн тонн. Доля NIS на внутреннем рынке поднялась до 75%, компания закрепилась в Румынии, Болгарии и других странах региона.
Сейчас NIS является одним из флагманов сербской экономики: вклад компании в ВВП республики – 4–5%, доля налоговых поступлений в бюджет – примерно 15%. Кроме того, NIS входит в число крупнейших работодателей страны: на её предприятиях занято более 13 тыс. человек.
Подконтрольная «Газпром нефти» NIS была включена в санкционный список SDN List. В октябре рестрикции вступили в силу, и принадлежащий сербской компании НПЗ практически остановил работу, потеряв, по имеющимся оценкам, 80–95% сырья, ранее поставлявшегося через хорватского оператора. С тех пор сербские власти пытаются как-то разрешить надвигающийся на страну топливный кризис, и, кажется, наиболее надёжный способ сделать это – избавиться от российского присутствия в капитале NIS.
16 ноября правительство республики провело внеочередное заседание, посвящённое проблеме. И на этой встрече, в общем-то, прозвучали практически все имеющиеся варианты, как приемлемые, так и неприемлемые. К последним президент Сербии Александр Вучич отнёс изъятие актива властями. «Хочу, чтобы мы избежали любой ценой конфискации, национализации, отъёма имущества. Хочу, чтобы граждане этой страны и каждый человек в мире видел, что мы не хотим отнимать ничего ни у кого», – заявил глава государства. Впрочем, он заодно дал понять, что не исключает такого развития событий: дескать, да, «это не наше большей частью, это большей частью российское, они имеют право об этом принимать решения», но, с другой-то стороны, – «мы имеем право жить».
А жизнь в Сербии из-за фактической остановки НПЗ в Панчево явно скоро будет не сахар. Как отметила на упомянутом заседании министр горного дела и энергетики Дубравка Джедович-Ханданович, предприятие критически важно для страны, поскольку без топлива «даже пекарни не могут работать». Также руководительница подчеркнула, что готова уйти в отставку, не видя способа преодолеть ситуацию.
Мнения экспертов о том, насколько сильно поразит страну топливный кризис, несколько разнятся. Одни считают, что дефицита горючего не наступит, другие ожидают, что перебои таки возможны – всё зависит от того, насколько быстро будут расходоваться резервы. В любом случае необходимо как можно оперативнее вывести NIS и соответственно НПЗ из-под российского контроля, чтобы санкции были сняты, а производство бензина и дизеля можно было бы восстановить.
Компании «Нефтяная индустрия Сербии», судя по всему, удастся избежать негативного сценария, связанного с введенными в отношении нее американскими санкциями.
Что предпринять? Вучич говорит о неких контактах с «европейскими, азиатскими партнёрами» по продаже доли «Газпром нефти». При этом президент Сербии не исключает, что республика тоже может сделать выгодное нашей стороне предложение. По словам Вучича, «если они не договорятся по цене, я предлагаю вам рассмотреть возможность предложить более выгодную цену». Министр финансов Синиша Мали даже настаивает на такой схеме, утверждая, что у правительства Сербии «нет выбора – ситуация с NIS угрожает всему, абсолютно всему: нашему росту, нашей стабильности, нашему кредитному рейтингу».
Судя по последним сообщениям, российские собственники NIS относятся к ситуации с пониманием и даже попросили управление по контролю над иностранными активами минфина США продлить компании лицензию на работу. Основание: переговоры с третьей стороной ведутся, а потому вряд ли сейчас целесообразно доводить НПЗ в Панчево до полной остановки. Пока события развиваются так, что выход России из капитала NIS выглядит безальтернативным. Или ещё не всё предрешено?
Версия 1
Национализация
Сейчас «Газпром нефть» контролирует 44,9% NIS, «Газпром» – около 11,3%, Сербия – примерно 29,9%. Кажется логичным, если второй по величине акционер выкупит доли российских участников и таким образом возмездно национализирует компанию. Если же цена сделки покажется Белграду высоковатой, он, очевидно, всегда сможет разработать с Москвой схему перехода актива под сербский контроль. С по-этапной ли выплатой согласованной суммы, с предоставлением ли кредитов под договор или иным доступным способом.
Версия 2
Приватизация
NIS – компания процветающая, и «европейские, азиатские парт-нёры», о которых упоминает Вучич, вполне могут проявлять предметный интерес к её приобретению. Например, почему бы венгерской MOL не обратить внимания на нынешнего конкурента? Возможно, даже в консорциуме с другими участниками рынка? В числе потенциальных соискателей актива могут оказаться китайские компании, игроки с Ближнего Востока. Или мы вскоре увидим, как какой-нибудь американский нефтегазовый гигант заходит в NIS? Тоже вряд ли фантастическая ситуация.
Версия 3
Статус-кво
Есть очень небольшая вероятность того, что США ослабят санкционные вожжи и позволят снова запустить поставки сырья на панчевский НПЗ. Здесь Вашингтон может объявить о том, что руководствуется гуманитарными соображениями и не желает наступления коллапса в Сербии. Так пройдут недели, месяцы, за которые либо российские акционеры NIS найдут покупателя на компанию, либо ситуация потеряет в силу привходящих обстоятельств свою остроту. А эти обстоятельства могут быть самыми разными.
