// // Зачем Минфин снова заманивает граждан облигациями федерального займа

Зачем Минфин снова заманивает граждан облигациями федерального займа

16702

Игры на деньги

В разделе

Правительство намерено в апреле выпустить облигации федерального займа (ОФЗ) для населения. Цель – заимствования на внутреннем рынке. Стоит заметить, что в России власти в момент финансовой нестабильности вспоминают о том, что деньги в долг можно взять и у населения. Практика же показывает - этот долг почти никогда не возвращался.

Дольше владение - выше купон

Покупая облигации федерального займа, гражданин одалживает деньги государству на определенный срок. Владелец ОФЗ получает купонный доход (обычно раз в полгода) на протяжении всего срока действия облигации. После его истечения первоначальная стоимость самой облигации возвращается.

Гособлигации для населения, по замыслу Минфина, будут отличаться от «классических» ОФЗ. Например, их нельзя продать, а можно будет только предъявить к выкупу. Произойти это может не раньше, чем через год владения, и только при условии потери части купонного дохода. Ставка же купона будет сопоставима с обычными ОФЗ.

По словам министра финансов Антона Силуанова, планируется, что выпуск облигаций федерального займа для населения произойдет уже в апреле.

Предполагаемая доходность бумаг - 8,5%. Облигации будут выпускаться раз в полгода, срок обращения составит три года. В свою очередь купон будет выплачиваться два раза в год без корректировки на инфляцию. Как пояснил Антон Силуанов, чем дольше человек будет иметь бумагу, тем выше будет купон.

Объем первого выпуска ОФЗ для населения составит 20 млрд рублей. Народные облигации можно будет приобрести через Сбербанк, ВТБ-24. Инвестор может вложиться в объем от 30 тыс. руб. до 25 млн руб. в одном выпуске. Иными словами, расчет сделан в большей степени на пенсионеров и людей с небольшим достатком.

Благие намерения

Как сообщают СМИ, вдохновил чиновников советский опыт хождения облигаций госзайма, когда облигации можно было приобрести на почте. Поэтому решено, что сегодня необходим надежный финансовый инструмент, без всякой игры на волатильности и рыночных рисков. Он должен дать возможность купить бумагу сегодня, а завтра вернуть деньги с прибылью.

Для того, чтобы доказать, что этот финансовый инструмент надежен, Антон Силуанов сам намерен приобрести ОФЗ для населения. Его поддержал глава Сбербанка Герман Греф, который в свою очередь, также пообещал вложиться в народные облигации.

Герман Греф пояснил: если он будет продавать, то, наверное, будет и приобретать. «Нельзя продавать то, что ты сам не готов покупать», - пояснил свою позицию глава Сбербанка.

Печальный опыт

Стоит напомнить о печальном опыте для населения существования облигационных займов. Всего в СССР было выпущено порядка 65 облигационных займов, и большая часть из них находилась в обращении до 1957 года.

После 1930 года подписка в рассрочку на облигации фактически стала принудительной. Происходило это по простой схеме - на предприятия и колхозы из сберегательных касс поступали инструкции о порядке размещения займа, а также бланки для учета, оформления и авансовая сумма облигаций. По понятным причинам в тот момент практически не было людей, которые бы отказались от приобретения облигаций.

По теме

Для того, чтобы как-то разобраться с долгами перед гражданами, в 1930–1941 годах была проведена унификация всех облигаций. Срок займов повысился до 20 лет, погашение отложено на срок до 19 лет, а доходность снижена до 3–4% годовых. В конце 1950-х годов вышло так, что текущие расходы по обслуживанию всех выпущенных государственных займов превысили поступления в бюджет от размещения новых ценных бумаг. В итоге государство по своим обязательствам так и не расплатилось. А обесцененные и никчемные бумажки еще долго пылились в сундуках.

Наконец, вспомним о сравнительно недавних событиях. Так, в мае 1994 года Минфин выпустил облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ). Облигации были выпущены пятью траншами со сроками погашения от одного года до 15 лет. Но государство по ним также не расплатилось. Единственным долгом, который погасил Минфин, стали государственные краткосрочные облигации (ГКО): дефолт по ним был объявлен в августе 1998 года. ГКО, по сути, были пирамидой. И как в любой пирамиде проигравших оказалось больше, чем выигравших. Причем выиграли те, кто тогда располагал инсайдерской информацией.

Физическим лицам облигации погашались строго по номиналу до 1 января 1999 года. Правда, их владельцам никакой радости это не принесло, ведь на 1 января 1999 года стоимость рубля за этот же период снизилась с 6,5 рубля до 20,65 рубля за доллар.

Сомнительное предложение

В свою очередь эксперты сомневаются, что ОФЗ для народа могут быть привлекательными. Глава департамента рынков долгового капитала Росбанка Антон Кирихин полагает - особой выгоды покупка ОФЗ для населения не дает.

Например, доходность госбумаг с погашением в 2021 году сейчас составляет около 8,4 % годовых.

Руководитель департамента рынков долгового капитала BCS Global Markets Алексей Куприянов заявил, что не усматривает какого-то преимущества нового финансового инструмента, по сравнению с классическим ОФЗ.

Чем же в этот раз Минфин собирается завлечь граждан? По словам Антона Силуанова, бумаги должны конкурировать с депозитами, в первую очередь, своей надежностью. Министр финансов пояснил: объем вложений в ОФЗ на 100 процентов будет гарантирован государством, и никаких дисконтов тут не предусмотрено.

Но сомнения по поводу надежности нового финансового инструмента все-таки присутствует. Старший аналитик Альпари Роман Ткачук напоминает о том, что люди еще хорошо помнят о дефолтах 91-го и 98-го годов. Тогда вложения в государственные ценные бумаги привели к огромным убыткам.

Да, сегодня в российской экономике ситуация более менее стабильна. Цены на нефть находятся на высоком уровне. Но предсказать, как будут они вести себя завтра, достаточно сложно. Нельзя сбрасывать со счетов и действующие против России санкции. А раз так, необходим механизм привлечения на внутренний рынок денег населения. Другой вопрос, сможет ли правительство изменить практику существования займов в стране.

Заведующий кафедрой финансового менеджмента РЭУ им. Г.В. Плеханова Константин Ордов, напоминает, что

рост ОФЗ в последние годы частично финансировался за счет накопительной части пенсионных отчислений.

По словам эксперта, накопительную часть де факто экспроприировали, но механизм наращивания внутреннего долга уже остановить невозможно, требуется поиск новых финансовых источников. Видимо, ими и должны стать теперь сбережения граждан.

«Я очень с большой опаской смотрю на эту перспективу, понимая, что в условиях отсутствия эффективной финансовой системы данные средства не смогут быть использованы для развития производства. Без производства рассчитывать на возврат этих средств не приходится»,- полагает Константин Ордов.

Выпуск облигаций федерального займа для населения, который Минфин планирует запустить в апреле этого года, станет тестом для государства по исполнению обязательств перед гражданами, говорится в выпуске мониторинга экономической ситуации в России, подготовленном РАНХиГС, Институтом Гайдара и ВАВТ.

В свою очередь Роман Ткачук обратил внимание на примечательную привязку выпуска к апрелю — «месяцу дураков». Эксперт выражает надежду на то, что российское правительство все же не принимает за таковых своих граждан.

Логотип versia.ru
Опубликовано:
Отредактировано: 10.03.2017 12:15
Копировать текст статьи
Комментарии 9
  • сергей чернов 11.03.2017 13:14

    Как для чего, для очередного обмана.Деньги населению не нужны.Деньги нужны только государству, для социально направленных бюджетов.Социально направленные на благополучия чиновников, депутатов, военных, олигархов.Остальное население-быдло будет получать продуктовые карточки.

  • Владимир Наумочкин 11.03.2017 23:01

    интересно а государство собирается выкупать облигации займа 1992 года?

  • Марат Сагитов 14.03.2017 17:24

    Правительство готовит очередные грабли для населения Не верю Который раз обманывают Почему не вернули наши украденные вклады в Сбербанке?А всякие Грефы на них жируют

  • Александр Зверев 15.03.2017 14:15

    Благими намерениями вымощена дорога в ад! Предлагаю не вестись на эту инициативу либерального блока правительства, уже такое было и не чего хорошего для людей не вышло.

  • Сергей Козлов 24.03.2017 16:16

    Объясните мне пожалуйста,я не совсем понимаю разницу-держать деньги на депозите в банке или купить облигацию.........в чем разница???Что в том случае у меня не будет денег,что в другом...........((((Значит,на депозите в банке это не обман,а на облигации обман..........ничего не понимаю))))

  • Татьяна Акимцева 26.04.2017 06:32

    Сам капиталистический строй в стране просто принуждает финансово развиваться...Опять же у кого денег нет,тому и развитие это не к чему...У кого есть им эти все инструменты экономические давно известны...

  • Александр Казаков 03.05.2017 07:19

    У бабушки было много облигаций с СССР ,целый чемодан
    Родина по ним так и не расплатилась!
    Позже ограбил и наш сбербанк-Павловская реформа
    Позже дефолты ,кризисы и т.д ит.д
    Не водитесь на очередной обман
    Паутинистые хотят халявы,причем ни во что не вкладываясь

  • Александр Казаков 03.05.2017 08:03

    От 80-х до………….
    Козел, чтоб в стаде отличиться, дал обязательство доиться.
    Закончив с водкою борьбу, забрав манатки и жену - уехал 1-й член правленья. Ну а 2-й в жестокой схватке - пообещал сменить порядки. Налог он первый отменил и тут же вновь установил - не кушать нам теперь свинины и не видать харчей нам впрок, достать чуть-чуть хотя бы псины и не продать с себя порток. Вот Путин у правленья встал - и тем он нас уже достал, что начал он с того, чем начинали до него: лишил он пенсий нас по стажу. Мол, накопите к старости, по 30лет всего лишь стажа, - какие малости. И старикам, взамен их льгот решили дать подачку. В сравнении с получкою – избранников народа, похоже на подначку.
    Спасибо родине родной за то, что сделала со мной
    За то, что наши депутаты, держа в руках своих мандаты, нам жизнь устроили такую. К примеру, пенсию возьмем: под старость чувствую споем! Налоги драли, говоря - со временем вернем сполна. Потом настала перестройка и получилась неустойка. Квартплату подымать решили - вот платят, мол, за рубежом! За наши жалкие квартиры явилось это грабежом! Да и квартиры эти мы отработали сполна. Видать, что для нужды правления - копилка не совсем полна. И за народ они радеют, мол, позаботимся о вас, и строят новые коттеджи, но это братцы не про нас. И говорят они - сначала себя нам надо ублажить, и то, что было у народа в карман побольше положить. И вот еще одно решенье - уж, коль не можешь заплатить, то переедешь в ветхий фонд, и там теперь ты будешь жить. Налог на транспортные средства, подняли уж в который раз, а где нам взять такие средства, чтобы купить себе УАЗ, чтоб ездить по дорогам нашим - садиться нужно на КАМАЗ. Кричат, что жить мы стали

  • Александр Казаков 03.05.2017 17:32

    Кричат, что жить мы стали лучше, за водку есть, чем заплатить, а мне хотелось бы к бутылке чуть-чуть закуски прикупить. И за столом не глупость членов - избранников нам осуждать и думать, что все регионы Москва РЕШИЛА ЗАКАЗАТЬ!!! И прежде, чем закон исполнить, принять какой-нибудь указ: Поднять налоги на дороги, цену на воздух, воду, свет - испробуйте на своей шкуре, сей замечательный букет! И рады власти мы поверить, что жизнь все лучше у людей и, мол, налоги от доходов идут на реализацию идей. Идей, что пенсии повысят, дороги станут поровней, что жизнь наладиться и люди все станут чуточку добрей. Но с каждым годом жизнь труднее и лишь добреет на глазах - то депутат, то член правленья, как будто баба на сносях.
    Пожелание правительству - чтоб вы так жили, как мы живем!!!

Новости партнеров
Еще на сайте
Общероссийская газета независимых журналистских расследований «Наша версия» Газета «Наша версия» основана Артёмом Боровиком в 1998 году как газета расследований. Официальный сайт «Нашей версии» публикует материалы штатных и внештатных журналистов газеты и пристально следит за событиями и новостями, происходящими в России, Украине, странах СНГ, Америке и других государств, с которыми пересекается внешняя политика РФ.
Наверх