В апреле Совет директоров ЦБ принял решение повысить ключевую ставку на полпроцента – до 5%. Таким образом, регулятор второй раз подряд повысил ставку.
По данным Telegram-канала «Новый Век», Центробанк прощупывает почву на предмет того, не стоит ли вновь повысить ключевую ставку. Быстрые действия в данном направлении могут навлечь на регулятора критику влиятельных людей. Однако, по мнению авторов публикации, у главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной нет особого выбора, поскольку инфляция продолжает расти. Согласно учебникам, для сдерживания инфляции нужно поднимать ключевую ставку, пока не произойдёт замедление.
Однако в реальности, в нынешних исторических обстоятельствах рост инфляции провоцируют любые монетаристские и регуляторные шаги.
Спрос у населения снизился. В I квартале текущего года россияне потратили 88% того, что заработали. Следует учесть также, что реальные доходы граждан сократились, лишь по официальным данным, на 3,6%. Кроме того, несколько триллионов сбережений россиян перешли в потребление. Сбережения у населения есть, но лишь у очень небольшой его части, остальные же не особо располагают средствами для покупок. «Казалось бы, позитив: сузился спрос – за ним падают цены. Собственно, ключевую ставку для этого и повышают в учебниках – для сужения спроса», – пишет «Новый Век».
Однако, как отмечают авторы публикации, в российской экономике главным драйвером роста цен выступает не рост внутреннего спроса, а рост экспорта. В зарубежных странах, особенно западных, спрос уже восстановился и даже резко увеличился. В этой связи вырос экспорт российских товаров за границу. Причём вырос настолько, что правительство начало вводить прямые запреты на вывоз определённых товарных групп. Внешние цены тянут за собой внутренние, так как производителям не хочется терять прибыль.
При этом следствием повышения ключевой ставки становится усложнение обслуживания долгов закредитованными производителями, из-за чего они поднимают отпускные цены, а также повышение привлекательности государственных долговых бумаг, в которые начинают вкладывать иностранные инвесторы, привнося дополнительные средства в экономику, а с ними – дополнительную инфляцию.
Получается, что инфляция растёт при любых манипуляциях с ключевой ставкой. Однако ничего не делать тоже нельзя, так как в верхах может создаться ощущение бездействия. Поэтому ставка будет повышаться, а населению придётся столкнуться с последствиями.
