Сдержанный рост спроса – именно на такой эффект рассчитывает Банк России, сохраняя ключевую ставку на прежнем уровне, поскольку это позволит избежать вторичных эффектов.
Об этом на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров ЦБ сообщила глава регулятора Эльвира Набиуллина.
Она напомнила, что в июле 2026 года Центробанк пересмотрел в сторону повышения прогноз по инфляции на 2026 год, добавив 1,5 процентного пункта, в результате чего диапазон составил 6–7%.
По её объяснению, корректировка связана с единовременным влиянием ситуации на топливном рынке, тогда как в устойчивой части текущий рост цен, в отличие от годового, должен стабилизироваться около 4% к завершению текущего года. Набиуллина отметила, что именно на такой исход Банк России и ориентируется, ожидая затухания топливных эффектов в соответствии с прогнозами благодаря принимаемым правительством мерам.
Что касается самого решения, то 11 сентября совет директоров ЦБ оставил ключевую ставку на отметке 14% годовых – это первая пауза за полтора года цикла смягчения денежно-кредитной политики. По данным регулятора, инфляция в годовом пересчёте достигла 5–6%, и топливный рынок стал одним из факторов ускорения цен.
В тот же день Набиуллина указала, что снижение ключевой ставки в настоящее время не рассматривается, а соответствующие решения будут приниматься при обновлении макроэкономического прогноза в октябре.
Сохранение ставки на прежнем уровне произошло впервые с апреля 2025 года. Прежде регулятор более года шаг за шагом ослаблял денежно-кредитные условия: с июня 2025-го по июль 2026-го прошло десять заседаний кряду, завершившихся понижением ставки.
