Чем обернётся для России падение европейской валюты?
Европопа
Самым первым сценарием стал вариант изгнания из еврозоны «застрельщика» нынешнего кризиса – Греции. Надо заметить, что такой вариант вовсе не кажется плохим самим грекам. Более того, прошлым летом они ещё и дрались с полицией на митингах за право вернуться к драхме. Причина проста: хитрые греки считают, что в этом случае им будет проще объявить дефолт или хотя бы обесценить при помощи девальвации драхмы свои непомерные долги. Однако в любом случае «за так» выйти из еврозоны не удастся. По подсчётам экспертов банка UBS, первый год после выхода для проблемных стран со слабой экономикой и большой долговой нагрузкой будет стоить каждому её жителю трудоспособного возраста 9,5–11,5 тыс. евро.
Что такой сценарий будет означать для России? Во-первых, европейский кризис выход Греции не потушит. Если бы это было проделано с самого начала – может быть, а теперь распад еврозоны остановится разве что на Италии. Или не остановится. Так что если начать считать по гамбургскому счёту, то разве что жители Гамбурга и прочих немецких окрестностей будут достойны еврозоны.
А если кризис продолжит развиваться – будет падать цена на нефть. Которая наше всё. Учитывая невыносимую тяжесть предвыборных расходов бюджета, нельзя исключить, что российским гражданам придётся вспомнить подзабытое слово «секвестр». И ладно, если этим секвестром пройдутся, например, по программе закупки нелетающих ракет. Но гораздо вероятнее, что смахнут с графы расходов не их, а, например, закупку нового оборудования в районную больницу. Или ставку учителя в сельской школе.
Для российских банков падение фондового рынка может стать последней каплей. Они и сегодня страдают от недостатка ликвидности – проще говоря, от недостатка денег. Банк ведь работает не на своих, а на привлечённых деньгах: у одних берёт на депозит или в кредит, другим – даёт, разница в процентах за пользование – прибыль банка.
До кризиса основным источником денег для российских банков были банки европейские. Теперь европейские банки сами едва живы, и «еврокачалка» закрыта.
Впрочем, сейчас рассматривается совершенно противоположный вариант разрешения кризиса. По данным итальянского издания Quotidiano.net, в Германии профессором Гамбургского университета им. Гельмута Шмидта Дирком Мейером уже разработан план выхода страны из еврозоны. Согласно его сценарию, проснувшись однажды утром, жители и гости Германии обнаружат, что все местные банки закрыты. А на следующий день вместо привычных евро появятся новые купюры, отличительной чертой которых станут специальные магнитные полосы. Ввозить в страну денежные знаки старого образца будет строжайше запрещено. И через пару месяцев Германия, а вслед за ней Франция, Нидерланды и некоторые другие страны объявят о том, что они покидают еврозону. Команда Мейера подсчитала, что такое постепенное убийство евро обойдётся дешевле, чем попытки его сохранить. По их данным, потери для банков и страховых компаний в результате осуществления этого сценария могут составить от 225 млрд до 340 млрд евро (от 10 до 14% ВВП Германии), тогда как усилия по поддержке евровалюты оцениваются в сумму, превышающую 560 млрд евро.
«Если говорить о типе политики, который демонстрирует Европа, его можно охарактеризовать двумя словами – «поздно» и «недостаточно»: реакция на глобальные трагические события на европейском рынке происходит с большим опозданием, и тот набор мер, который демонстрируется рынку, является недостаточным», – заявил недавно президент Сбербанка Герман Греф. Лучше не скажешь.
Между прочим, Германия уже пострадала из-за этой нерасторопности: недавно она крайне дорого разместила свои облигации, да и то 40% их выпуска осталось невостребованным. Так что можно сказать, что инвесторы уже проголосовали ногами за возможный выход из еврозоны её создателей.
Разумеется, при этом очень велика возможность распада Евросоюза как такового. С другой стороны, вышедшие из порочного валютного круга страны могут немедленного заключить новое соглашение – и оно будет вполне благосклонно воспринято мировыми рынками.
В этом случае, кстати, те же цены на нефть могут и вырасти. Хотя бы потому, что обновлённая Европа обратит внимание на конкурентоспособность своих товаров. Тенденция сейчас такова, что американцы уже начали возвращать свои производственные мощности из Китая – так, недавно вновь заработал завод производителя дорожной и строительной техники Caterpillar. Немалые резервы в этом смысле есть у Франции и Германии. Да и Италия, если всё же попадёт в число «выходцев», может поправить своё положение за счёт возвращения промышленного потенциала. Рынок сбыта есть – те самые евроаутсайдеры, которые теперь по гроб жизни обязаны своим спасателям. Часть этого долга вполне может конвертироваться в заказы и подряды европейским промышленникам. А промышленный рост требует топлива. Вот вам и рост цен на нефть.
Для российского бюджета это хорошо. А вот для российской промышленности – плохо. Потому что конкуренцию с китайскими товарами наши промышленники ещё могут выдержать, а вот с европейскими – ни за что. Учитывая присоединение России к ВТО, нетрудно догадаться, что последние бастионы российской промышленности, а также агропрома падут под натиском качественных и подешевевших европейских товаров.
Есть и третья, вполне конспирологическая версия. Всё чаще звучат голоса о том, что главная проблема еврозоны – отсутствие начальства. Прямо говоря, идея о едином доме, где все члены большой семьи сознательно ограничивают свои аппетиты и не запускают руку в семейную копилку, оказалась утопией. Первопричиной стала неспособность закрепить на законодательном уровне ЕС соглашение о стабильности и росте в самом начале создания союза, считает главный экономист Saxo Bank Стин Якобсен. Кстати, первыми нарушителями правил вскоре стали как раз Германия, Нидерланды и Франция. По иронии судьбы тогда Испания безуспешно пыталась ввести «наказание» для нарушителей, отмечает эксперт.
Теперь Германия, да и Франция хотели бы создать наднациональный финансовый орган, контролирующий экономическую политику стран еврозоны. Что, понятное дело, совершенно не нравится остальным членам. Да и в принципе противоречит самой идее Евросоюза. Эта идея витает в воздухе, так как нет никого, кто решился бы озвучить её во всей жёсткости формулировок. В результате и родилась версия, что нынешняя нерешительность еврочиновников есть не что иное, как тонкий расчёт.
«Нужно собрать «кардиналов Европы», запереть их в отеле и не выпускать до тех пор, пока из трубы не пойдёт белый дым, – считает Якобсен. – По-хорошему в ЕС уже действовать нельзя. Нам нужны нетрадиционные планы и нетрадиционное мышление». Однако это произойдёт только тогда, когда фондовые рынки по-настоящему рухнут, считает он. Вот-вот, говорят сторонники конспирологической теории, когда всё повалится в тартарары, вся Европа будет умолять о создании единого финансового правительства.
Не будем рассматривать, насколько такая конструкция жизнеспособна в условиях сохранения политического суверенитета стран еврозоны. Рассмотрим другое – что произойдёт после? И тут приходится признать, что навести финансовый порядок Европе вряд ли удастся иным способом, нежели накачиванием денег и раскруткой инфляции. Потому что сегодня единственная альтернатива – дефолт и жизнь с чистого листа. Но дефолт большей части развитого мира – эта штука посильнее ядерного конфликта Израиля с Ираном. А Меркель никогда не была замечена в авантюризме. Надо признать, что такой сценарий – самый благоприятный для России. Бояться того, что у нас цены тоже пойдут в рост, не стоит. Во-первых, они и так растут. Во-вторых, разница между европейской инфляцией в пару процентов и нашей двузначной такова, что речь может идти только о сближении показателей. А это, кстати, делает более интересными совместные проекты – значит, в Россию могут пойти не только сборщики европейских автомобилей. Европейские инвесторы перестанут пугаться российского рынка – инфляция всегда заставляет забывать об осторожности и искать доходность. Значит, оживёт фондовый рынок. Оживление европейской экономики потребует российского сырья, да той же нефти. Воспрянут российские банки – вслед за европейскими. Некоторое падение уровня жизни населения из-за отстающих от инфляции доходов, конечно, будет. Но гораздо меньшее, чем при коллапсе европейской экономики. В общем, этот вариант, конечно, не сахар. Он просто лучшее из зол.
Просмотров: 1912