Бизнес-дайджест за неделю: IPO Facebook дорого обойдётся организаторам, статистику по оттоку капитала искусственно занизят

Кратко об экономике и финансах за неделю. Слияния и поглощения. Новости законодательства и компаний. Обзоры рынков, прогнозы, аналитика.

IPO Facebook** дорого обойдётся организаторам

Махинации, проведённые в ходе выхода на IPO социальной сети Facebook, теперь подтверждены официально. Банк Morgan Stanley обязали выплатить штраф размером 5 млн долларов штату Массачусетс за нарушение законов, регулирующих распространение аналитических данных. Правда, в итоге банкиры всё равно остаются в выигрыше: по оценкам аналитиков, в первые дни торгов акций Facebook они смогли заработать около 100 млн долларов.

Всё дело в том, что незадолго до выхода Facebook на IPO один из высокопоставленных сотрудников банка пытался повлиять на аналитиков, проинформировав их о предполагаемом снижении доходов Facebook. В результате акции компании в первые дни торгов опустились ниже цены размещения в 38 долларов. При этом по правилам, действующим в США с 2003 года, банкирам, занимающимся руководством процессом выпуска ценных бумаг и их распределением, запрещено оказывать давление на аналитиков и тем более передавать им какую бы то ни было информацию, касающуюся финансовых показателей компании.

В результате падения акций социальной сети в числе пострадавших оказались мелкие инвесторы, которые фактически были введены в заблуждение. После скандального выхода на IPO Facebook в американских СМИ даже появились сообщения, что некоторые компании готовят коллективные иски с требованием компенсации понесённых убытков. Банкиры же, в свою очередь, смогли неплохо заработать в первые дни торгов на стабилизации цен акций, понижение которых они сами же и устроили.

Статистику по оттоку капитала искусственно занизят

Экспертное сообщество предложило новый способ подсчёта вывода капитала из России, позволяющий существенно улучшить статистические показатели. Согласно новой методике, предложенной в исследовании экономистами Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ), Ernst & Young и МГУ, при оценке утечки капитала предлагается не учитывать зарубежные сделки и офшорные инвестиции. В этом случае оказывается, что сумма реального оттока капитала, о которой говорят даже официальные российские власти, завышена как минимум вдвое. К примеру, по расчётам ЦБ, в 2011 году отток капитала из страны составил 80,5 млрд долларов. По расчётам же экспертов – всего 32,3 млрд долларов. «Динамика движения капитала в России во многом продиктована глобальными тенденциями, а не внутренними факторами. Капитал утекает из России в те периоды, когда наблюдаются проблемы в мировой экономике, а не в самой России», – отмечается в представленном исследовании.

Вместе с тем, по какой бы методике ни велись подобные подсчёты, в реальности инвестиционный климат в стране это едва ли улучшит. «Почему иностранные инвесторы, которых спрашивают о сдерживающих инвестиционную активность факторах, в первую очередь говорят о неблагоприятном бизнес-климате? Могут быть и рост ВВП, и улучшение в рейтинге, но экономика остаётся рисковой. Поэтому инвесторы выводят деньги», – уверен глава департамента стратегического анализа ФБК* Игорь Николаев.

Так что новая методика подсчёта пригодится разве что политикам для очередных популистских заявлений.

Шопоголики уходят в Сеть

Онлайн-торговля в России набирает обороты. По данным ВЦИОМ, 29% россиян, пользующихся Интернетом, предпочитают онлайн-шопинг.

Что интересно: развитие онлайн-торговли идёт уже не один год, однако за последнее время существенно выросла средняя цена чека. Так, по подсчётам социологов, за минувшие три месяца среднестатистический онлайновый шопоголик потратил на покупки в Сети 6553 рубля. В прошлом году этот показатель был почти в два раза меньше.

Интересно заметить, что в тройку самых популярных товаров, приобретаемых в Интернете, попали одежда и обувь, электроника, а также мелкая и крупная бытовая техника. Причём на одежду и обувь приходится 12% покупок, в то время как на мелкую бытовую технику –всего 6%.

Не исключено, что такая популярность связана с тем, что именно на одежду и обувь цены в традиционном ретейле, как правило, завышены как минимум в два-три раза. В то время как стоимость той же бытовой техники или товаров для дома что в офлайновых, что в онлайновых магазинах примерно одинаковая.

Интересно заметить, что особо продвинутые «шоперы» уже даже составили свой антирейтинг покупок в Интернете. Как выяснил ВЦИОМ, любители онлайн-покупок не рекомендуют заказывать в Сети продукты питания (36%), ещё 33% не советуют покупать в Сети животных. Нашлось даже 5% тех, кто не хотел бы приобретать через Интернет билеты на транспорт и путёвки. И это при том, что разница на эти товары в онлайне и офлайне, как правило, оказывается весьма значительной.

Центробанк присмотрит за пенсиями

Правительство наконец-то приняло решение о создании финансового мегарегулятора. Как заявил глава Минфина Антон Силуанов 15 декабря, было принято решение об интеграции Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) в Центробанк (ЦБ). Правда, процесс этот, по словам чиновника, займёт не менее полутора лет.

Предполагается, что к концу следующего года в ЦБ будет сформировано отдельное подразделение ФСФР, а потом появится и специальный комитет. В перспективе – создание на базе ЦБ некоего финансового мегарегулятора, в компетенции которого будет контроль банковских, страховых и фондовых рынков, а также рынка пенсионных накоплений. За Минфином при этом фактически останутся только законодательные функции.

Напомним, что разговоры о создании финансового мегарегулятора чиновники ведут уже более пяти лет, однако конкретные подвижки в этом направлении начали делаться только сейчас. «Создание надзора на базе ЦБ позволит в масштабах страны уйти от рисков, которые сейчас присутствуют в менее развитых сегментах финансового рынка», – считает глава правления ВТБ 24 Михаил Задорнов.

Однако каким образом на практике ЦБ сможет, допустим, исправить положение на рынке пенсионных накоплений, пока не очень понятно. Не исключено, что новое «суперведомство» в итоге станет всего лишь очередным популистским шагом, призванным сымитировать видимость кипучей деятельности.

Сотовые операторы просят продлить «мобильное рабство»

Операторы «большой тройки» – МТС, «ВымпелКом» и «МегаФон» – обратились в Госдуму с просьбой отсрочить вступление в силу закона, разрешающего абонентам переходить от одного сотового оператора к другому, сохраняя при этом номер телефона.

Напомним, что законопроект об отмене «мобильного рабства» Дума приняла в первом чтении ещё 23 ноября текущего года. Документ предполагал, что россияне смогут менять операторов уже с 1 декабря 2013 года.

Но для операторов вопрос об отмене «мобильного рабства» упирается в большие финансовые затраты. По оценкам экспертов, внедрение подобной услуги обойдётся примерно в 400 млн долларов. Пока не очень понятно и как это реализовать чисто технически. За каждым оператором закреплён определённый набор номеров – при переходе в другую компанию у абонента будет сохраняться и собственно сам номер, и префикс 916, 903, 909 и т.п. По существующим ныне техническим решениям звонок так или иначе будет сначала поступать к прежнему оператору, а потом перенаправляться в другую сеть через коммутатор. Это, однако, существенно нагрузит сети и может ухудшить качество связи. Другим решением могло бы стать создание отдельной транзитной сети для передачи сигналов «блуждающих» номеров. Но к её созданию пока даже и не приступали.

Deutsche Bank уличают в сокрытии потерь

Не исключено, что Deutsche Bank в период финансового кризиса 2008–2009 годов умышленно скрыл реальные цифры своей капитализации. Такое утверждение делают трое бывших сотрудников банка, которые в настоящее время обратились с соответствующей жалобой в американскую Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Об этом пишет Financial Times со ссылкой на свои источники.

По версии ныне уже уволенных сотрудников, банк намеренно скрывал свои балансовые потери по деривативам на сумму порядка 12 млрд долларов в период финансового кризиса. Делалось это, по мнению бывших сотрудников, с той целью, чтобы показатели капитала банка не упали до минимальных значений, при которых пришлось бы обращаться за помощью к государству. По их словам, трейдеры по предварительному согласованию с топ-менеджментом намеренно не проводили оценку контрактов в соответствии с рыночными ценами, что позволило банку в итоге удержаться на плаву.

Вместе с тем официальные источники в Deutsche Bank называют эти обвинения необоснованными, ссылаясь на то, что ещё летом прошлого года в банке было проведено соответствующее расследование, доказывающее несостоятельность подобных обвинений.

Производство пива в России может быть остановлено

Работа всех пивоварен в стране может быть остановлена. Причиной тому – вступление в силу поправок к закону об обороте алкогольной продукции, согласно которым все производители пенного напитка обязаны установить на своих линиях счётчики по учёту продукции.

Беда только в том, что Минюст до сих пор не утвердил соответствующие нормативные акты по работе данных приборов. Без этого даже закупленные дисциплинированными производителями счётчики нельзя установить на производственные мощности.

«Мы рассчитываем, что нам не придётся повторить судьбу производителей крепкого алкоголя, которые в 2006 году были вынуждены простаивать не один месяц из-за того, что власти не смогли обеспечить бесперебойный запуск ЕГАИС», – переживает руководитель пресс-службы компании «Балтика» Алексей Кедрин.

Между тем печальный опыт 2006 года показывает, что дело может быть не только в неподписанных нормативных актах. К примеру, тогда единая государственная автоматизированная информационная система (ЕГАИС) не работала чисто технически. На устранение всех неполадок понадобился не один год. Сможет ли система выдержать подключение к ней ещё и всех пивных производств – вопрос пока открытый.

В то же время в Росалкогольрегулировании утверждают, что за месяц, оставшийся до вступления новой нормы в силу, они успеют опломбировать все счётчики на заводах и что соответствующий приказ будет зарегистрирован в Мин­юсте в ближайшие дни.

Лотереи могут национализировать

Власти планируют запретить негосударственные лотереи. Соответствующий законопроект недавно подготовил Минфин. По мнению разработчиков документа, данная мера поможет окончательно покончить с нелегальным игорным бизнесом, который, заметим, был законодательно запрещён ещё несколько лет назад.

Однако именно лотереи на сегодняшний день являются последней лазейкой, которой пользуются организаторы игорного бизнеса. Сегодня большинство некогда популярных игровых автоматов успешно «переформатировались» в так называемые электронные лотереи. Чисто технический принцип работы такого аппарата, конечно, существенно отличается от традиционных «одноруких бандитов». Однако и по дизайну, и по смыслу самих игр они всё меньше напоминают какое-нибудь «Спортлото». Между тем привлечь к ответственности владельцев подобного оборудования на практике оказывается достаточно сложно.

«Сегодня, скажем, отсутствие денег в купюроприёмниках выводит лотерейное оборудование из-под юрисдикции закона. Между тем это такое же игорное оборудование, только с изменением способа оплаты: она происходит не сразу, через купюроприёмник, а с разницей в одну минуту, через кассира», – считает депутат Госдумы Александр Хинштейн.

Вопрос об организации лотерейного бизнеса недавно обсуждался и на совещании у первого вице-премьера Игоря Шувалова. В частности, рассматривалась возможность того, чтобы государство устанавливало правила проведения лотерей на общефедеральном уровне, а частные операторы уже занимались непосредственно самой организаций лотерей. Таким образом, полагают чиновники, лотерейный бизнес мог бы стать более прозрачным.

Mail.ru может избавиться от социальной сети

Компания Mail.ru Group рассматривает возможность продажи принадлежащих ей 40% акций социальной сети «В контакте», сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на главу компании USM Advisors, представляющей интересы одного из основных акционеров интернет-компании, Алишера Усманова.

Данная информация пока не получила официального подтверждения, не ясна и схема возможной сделки. Аналитики рынка полагают, что продажа доли «В контакте» была бы логичным шагом в развитии бизнеса Mail.ru. «Mail.ru активно скупала разные компании: некоторые пакеты мажоритарные, некоторые миноритарные. Сейчас Mail.ru может переформатироваться, чтобы заниматься только компаниями, в которых у них мажоритарный пакет. «В контакте» у них миноритарный пакет, поэтому они могут продавать», – рассуждает старший партнёр венчурной компании Runa Capital Сергей Белоусов.

Между тем напомним, что ранее Mail.ru, напротив, вынашивала планы по приобретению контрольного пакета социальной сети. В частности, для того, чтобы не допустить экспансии Facebook в регионы.

С другой стороны, тот факт, что «В контакте», в случае если сделка действительно состоится, будет развиваться самостоятельно, а не внутри большой корпорации, может пойти социальной сети на пользу. По слухам, выкупить пакет, принадлежащий Mail.ru, может основатель и совладелец ресурса Павел Дуров.

Украину опустили в мусор

Кредитный рейтинг Украины был понижен до «мусорного». По версии международного рейтингового агентства Moody’s, Украина спустилась с рейтинга В2 до В3, то есть на неинвестиционный уровень с негативным прогнозом.

Своё решение аналитики объяснили тем фактом, что страна фактически отказалась от проведения реформ, предложенных ей Международным валютным фондом (МВФ). Дело в том, что власти Украины обращались за помощью к МВФ ещё в 2010 году. Помощь была рассчитана до 2015 года, когда Украине надлежало вернуть МВФ в общей сложности 14,2 млрд долларов. Но уже сейчас стало известно, что власти страны намерены добиться рефинансирования долга. Решение об этом будет принято в ближайшие дни, когда Украину посетят представители МВФ для проведения соответствующих переговоров.

Другой причиной понижения рейтинга стала неспособность украинских властей договориться с Россией о новой цене на газ. Причём, как отмечают аналитики, переговоры длятся уже почти год, при этом ни к какому соглашению прийти так и не удалось. В результате для Украины продолжают действовать газовые контракты, подписанные ещё в 2009 году. Цена в них привязана к мазуту и газойлю и ориентирована на рынок Италии, являющийся одним из самых дорогих в Европе.

Камнем преткновения в переговорах с Россией о цене на газ стало нежелание Украины предоставить «Газпрому» доступ к своей газотранспортной системе для транзита газа в Европу.

«Роснефть» и Exxon хотят добывать нефть на радиоактивной свалке

«Роснефть» и Exxon начнут совместную работу в Карском море с генеральной уборки. Речь, напомним, идёт о выполнении многомиллиардного контракта, который был недавно заключён между гигантами. Только первоначальные инвестиции в проект оцениваются от 1,4 млрд до 2 млрд долларов. При этом «Роснефть» и Exxon договорились о разработке трёх участков в Карском море, общие ресурсы которых оцениваются в 4,9 млрд тонн нефти и 8,3 трлн кубометров газа, что сопоставимо с годовым объёмом их мирового потребления.

Между тем у реализации проекта возникло неожиданное препятствие – мусор, причём в том числе и радиоактивный, который находится на дне Карского моря. По предварительным оценкам, со дна предстоит поднять затопленные реакторы, подлодки, в том числе и аварийную К-27. При этом, если обойтись без предварительной подготовки, акватории угрожает масштабное радиоактивное заражение.

Список хлама впечатляет: 3 атомных судна с топливом, реактор судна с топливом, части кормы и топливо атомного ледокола «Ленин», 5 ядерных секций атомных кораблей и ледоколов, 19 кораблей с твёрдыми радиоактивными отходами, 735 других ядерных объектов и более 17 тыс. контейнеров радиоактивных отходов. Последние уже обследовали с помощью батискафов – опасной коррозии выявлено не было, но всё же подъём обещает быть крайне опасным, тем более что чисто гипотетически не исключено даже возникновение неконтролируемой цепной реакции.

Отдельная история – подъём и утилизация К-27. Только её подъём может занять около года, ещё несколько лет потребуется для переправки объекта в док.

МЧС России в то же время поспешило успокоить общественность: согласно данным ведомства, все точки захоронения известны и инвентаризованы, а запас их ресурсонадёжности составляет порядка 500 лет.

Итог: едва ли не наибольшую радость от грядущего нефтяного проекта выражают экологи. Так Игорь Честин, глава российского отделения Фонда дикой природы (WWF), напомнил, что при прокладке газопровода «Северный поток» акционеры проекта вынуждены были вычистить акваторию Балтики от оставшихся со Второй мировой войны противокорабельных мин и захоронений химического оружия. Правда, эколог уточнил, что на арктическом шельфе ситуация принципиально другая. Там, по мнению Честина, соблюдение минимальных норм экологической безопасности может сделать добычу углеводородов нерентабельной.

Продукты дорожают втайне от потребителя

Производители продуктов питания пытаются скрыть факт подорожания своей продукции. К такому выводу пришли сотрудники Управления национальной статистики Великобритании. Чиновники впервые обнаружили, что за последний год размер шоколадных батончиков и плиток уменьшился примерно на 10%, однако цены на шоколадки остались прежними.

Как отмечают британские чиновники, на такие «уловки» производителям приходится идти из-за постоянно растущей инфляции. «В первую очередь рост инфляции давит на картофель, фрукты и кондитерские изделия. В последнем случае наблюдается уменьшение размеров продуктов. Другими словами, это увеличение стоимости, так как за те же деньги потребители получают меньше», – говорится в докладе национального статистического ведомства. В общей сложности, подсчитали британские статистики, размер шоколадных батончиков уменьшился почти на 10%.

Подобная тенденция неудивительна, если учесть, что, по данным Всемирного банка (ВБ), за прошедший год в мире продовольствие в среднем подорожало на 10%. И, судя по всему, эта тенденция будет только усугубляться. Так, по подсчётам того же ВБ, цены на кукурузу и пшеницу на глобальных мировых рынках за минувший год выросли на 25%, на сахар – на 12%, на сою – на 17%.

В России, по данным Росстата, ситуация обстоит несколько лучше, чем в целом по миру. По крайней мере, по официальным данным, продуктовая инфляция в стране составляет порядка 15%. Однако общемировые тенденции, естественно, не обошли стороной и наш рынок. Сегодня уже практически невозможно увидеть в продаже, например, целый литр молока. Бутылки и пакеты, которые внешне похожи на литровые (а нередко на них крупными буквами даже написано «1 литр»), на самом деле таковыми не являются. Если посмотреть повнимательнее на этикетку, там, где, как правило, пишут состав продукта и массу нетто, можно заметить, что молока в бутылке на 50, а то и 100 граммов меньше. Причём всё без обмана: вес нетто честно указывается на этикетке мелким шрифтом. Только кто же это читает.

Аналогичная ситуация и с хлебом. За последние годы в продаже уже практически не осталось нарезных батонов по 500 граммов. Большая часть белых батонов, которые мы покупаем сегодня в магазинах, весом не больше 400–450 граммов. Однако ещё с советских времён люди привыкли, что вес стандартного нарезного батона составляет полкило, и сегодня мало кто обращает внимание на то, что на самом деле батоны уже давно похудели.

Samsung решила переиграть Apple

Война между Apple и Samsung продолжается. На этот раз корейская корпорация решила основательно взяться за уши и музыкальные пристрастия своих потребителей. Она планирует создать музыкальный сервис, который должен превзойти и iTunes от Apple, и Music Player от Google.

Для тех, кто пока недостаточно близко знаком с продукцией Samsung, стоит пояснить: с недавних пор у компании есть собственный музыкальный сервис – Samsung Music Hub. Его создали на базе музыкального стартапа mSpot, его гигант приобрёл в мае 2012 года. Теперь пользователям доступны потоковое прослушивание более 19 млн композиций и возможность хранения музыки в «облаке». В то же время планы по развитию достаточно амбициозны. Представители фирмы заявляют, что за ближайшие три года Music Hub должен войти в четвёрку крупнейших музыкальных сервисов по выручке и числу подписчиков. Это означает, что в ближайшее время стоит ждать массовых поглощений. В числе возможных претендентов называют сервисы онлайн-радио Pandora и музыкальный Spotify.

Стоит отметить, что оба ресурса приносят убытки. Pandora Media во втором квартале 2012 года показала чистый убыток в размере 5,4 млн долларов, и это при том, что выручка компании выросла на 51% – до 101,3 млн долларов. Не лучше обстоят дела у Spotify, которая получила убыток в 57,3 млн долларов при выручке в 237 млн долларов.

Надо отметить, что всевозможные сервисы – важный драйвер роста продаж мобильных устройств. Потребителей становится сложно удивить дизайном и техническими характеристиками, на первый план выходят, казалось бы, второстепенные способности. Например, музыкальные. В связи с этим аккумуляция пусть даже убыточных музыкальных активов выглядит вполне разумным шагом: в конечном счёте потери обернутся прибылью за счёт роста продаж.

Бизнес кошмарят реже, но страшнее

За последнее время давление со стороны чиновников на малый бизнес стало более жёстким. Такой вывод можно сделать по итогам состоявшегося недавно съезда «ОПОРА России». Как отмечают сами предприниматели, за последний год количество всевозможных проверок действительно снизилось, однако отныне чиновники стали куда более агрессивными и жадными.

«Проблема концентрируется вокруг отношений предпринимателей и муниципальных властей», – констатирует первый вице-президент «ОПОРА» Владислав Корочкин.

Согласно анонимному опросу предпринимателей, проведённому «ОПОРА России», две трети бизнесменов сообщили, что в прошлом году им хотя бы раз приходилось давать взятки чиновникам. Более того, по итогам этого года, примерно 5% бизнесменов пострадали от разнообразных проверок, при том что в 2011 году таких было всего 3,5%.

С одной стороны, статистика вроде не выглядит слишком пугающей. Но, с другой – случаи нарушений прав предпринимателей со стороны чиновников становятся всё более вопиющими. Причём представители «ОПОРА России» отмечают, что главная проблема на сегодня как раз не в верховной власти, а в чиновниках на местах: региональных и муниципальных. «Семь судов выиграл предприниматель, но не может строить», – приводит пример региональный бизнес-омбудсмен, председатель ульяновского отделения «ОПОРА» Анатолий Сага.

Ситуация с бизнес-омбудсменами особая. В идеале эта должность когда-то создавалась именно для того, чтобы омбудсмен выступал в качестве защитника прав предпринимателей. Однако до сих пор не во всех регионах есть соответствующее законодательство. Там же, где институт омбудсменов заработал, они нередко находятся в прямой зависимости от региональных властей. «Омбудсмен реально должен отстаивать права, исключать коррупционные факторы, но, как только вносишь новацию по этому вопросу, её сразу отклоняют», – жалуется председатель ярославского отделения «ОПОРА» Альфир Бакиров. Предприниматели опасаются, что в будущем ситуация с региональными властями будет только ухудшаться. Дело в том, что с 2013 года доходы от продажи патентов для индивидуальных предпринимателей будут уходить в муниципальные, а не региональные бюджеты, как это происходит сейчас. «Им (чиновникам. – Ред.) неинтересно, если налоги уходят в муниципалитеты», – констатирует Альфир Бакиров.

При этом любопытно отметить, что содержание аппарата бизнес-омбудсмена, человека, призванного защищать права предпринимателей, обойдётся бюджету в кругленькую сумму. На днях глава бюджетного Комитета Госдумы Андрей Макаров сообщил, что ежегодно на эти нужды будет выделяться 175,371 млн рублей. Эти деньги пойдут на содержание 35 человек и собственно омбудсмена Бориса Титова, назначенного на эту должность в июне.

*

Некоммерческая организация «Фонд борьбы с коррупцией» (ФБК) внесена Минюстом в перечень НКО, выполняющих функции иностранного агента

**

21.03.2022 г. американская транснациональная холдинговая компания Meta признана экстремистской и запрещена в РФ. Meta Platforms Inc. является материнской компанией социальных сетей Facebook и Instagram. Facebook и Instagram также признаны экстремистскими организациями, их деятельность на территории РФ запрещена.