Зачем и почём Россия строит очередной трубопровод в КНР

В чём «Сила» – в деньгах?

Проект «Сила Сибири – 2» (СС-2), ранее носивший название «Алтай», предназначен для поставок в КНР природного газа из Западной Сибири. Впервые Россия о нём заявила ещё в 2006 году, но в итоге инвестрешение по проекту так и не было принято, в том числе из-за протестов природоохранных организаций, заявлявших о рисках для алтайского природного парка «Зона покоя Укок». Позднее, уже в 2014 году, «Газпром» и CNPC подписали рамочное соглашение о поставках газа по «западному маршруту».

В 2015 году всё тот же Алексей Миллер сообщил, что труба получит название «Сила Сибири – 2».

В дальнейшем рассматривались два варианта маршрута: через Казахстан и через Монголию. В 2019 году «Газпром» подписал с последней меморандум о взаимопонимании, а в 2022 году – ещё ряд документов. Однако проект транзитного газопровода «Союз Восток» для поставок российского газа в КНР через территорию Монголии монгольские власти одобрили лишь весной 2025 года.

Мощность «Силы Сибири – 2» запланирована на уровне 50 млрд кубометров в год. Ресурсной базой должны выступить уже освоенные Бованенковское и Харасавэйское месторождения «Газпрома». В этом одно из преимуществ СС-2 в сравнении с первой «Силой Сибири», для которой ресурсную базу (Чаяндинское и Ковыктинское месторождения) пришлось подготавливать.

Сроки и деньги

В отчёте Форума стран – экспортёров газа, выпущенном в 2024 году, говорилось, что «Сила Сибири – 2» может быть запущена в 2033 году. Алексей Миллер 7 сентября текущего года заявил, что фактически проект уже реализуется: одним из первых участков нового маршрута выступит отрезок от компрессорной станции (КС) «Аганская» (ХМАО) до КС «Вертикос» (Томская область). Длина участка 410 километров.

«Строительство газопровода может потребовать около пяти лет, но здесь многое будет зависеть от финансирования проекта, – комментирует эксперт Финансового университета при правительстве РФ и Фонда национальной энергетической безопасности Станислав Митрахович. – С одной стороны, Китай может предоставить кредиты на строительство российской части трубы. В противном случае «Газпром» попытается получить от российского правительства какие-то преференции, подобные недавней отмене надбавки к газовому НДПИ».

Финансирование за собственный счёт для «Газпрома» может оказаться сложным делом. По итогам первого полугодия 2025 года газовая компания показала убыток в 10,8 млрд рублей по РСБУ (годом ранее убыток составлял 480,6 млрд рублей), а по МСФО – прибыль в 983,1 млрд рублей. При этом стоимость «Силы Сибири – 2» агентство Reuters ранее оценивало в 13,6 млрд долларов, а Bloomberg – в 36 млрд долларов.

Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова оценивает стоимость строительства в диапазоне 15–30 млрд долларов – в зависимости от реальных сроков строительства и влияния внешних факторов. Эксперт полагает, что прокладка трубы, вероятнее всего, начнётся в 2027 году и зай­мёт пять лет.

Впрочем, само по себе строительство – вопрос будущего, так как стороны до сих пор не заключили коммерческого соглашения по цене поставляемого газа. Это ключевой момент переговоров, так как Россия изначально хотела поставлять газ по СС-2 с привязкой к цене азиатской нефтепродуктовой корзины (такая формула цены действует для поставок по первой «Силе Сибири»). Китай, в свою очередь, настаивает на том, что стоимость должна быть такой же, как для внутреннего рынка РФ (с учётом индексации тарифов). «Здесь сторонам придётся искать какой-то компромисс», – говорит Станислав Митрахович.

Основной аргумент России в этом торге, по словам эксперта, заключается в том, что трубопроводные поставки безопаснее и США не смогут на них влиять (в отличие от поставок СПГ морем из Австралии и с Ближнего Востока). При текущих ценах на нефть стоимость 1 тыс. кубометров российского газа с нефтепродуктовой привязкой может составить, по оценке Митраховича, около 280 долларов.

Наталья Мильчакова полагает, что цена газа для Китая, поставляемого по газопроводу «Сила Сибири – 2», может быть на 20–35% ниже средней рыночной цены СПГ в Европе. Именно с таким дисконтом к цене СПГ (по цене около 280 долларов за тысячу кубометров) «Газпром» сегодня поставляет газ в Китай по действующему газопроводу «Сила Сибири». Привязка к нефтепродуктовой корзине, по мнению эксперта, возможна, но это уже будет зависеть от ожидаемой будущей прибыли и доходов «Газпрома», а также спроса китайских покупателей.

«Скорее всего «Газпром» к 2030 году откажется от поставок газа в Евросоюз, из европейских стран потребителями российского газа останутся, вероятно, только Сербия и, возможно, иные балканские страны, не входящие в ЕС, – говорит Мильчакова. – Китайский рынок теперь для «Газпрома» должен будет заменить европейский, а раз так, значит, Китай будет жёстко торговаться с Россией по цене».

Учитывая, что китайское агентство CSCI Pengyuan 5 сентября присвоило «Газпрому» высший кредитный рейтинг ААА, весьма вероятно, что именно КНР предоставит кредитное финансирование для СС-2. Соответственно Китай получит ещё один козырь в переговорах по ценам.

Как долго Китаю нужен будет газ?

Преимущество и одновременно уязвимое место газопроводных поставок заключается в том, что продавец и покупатель оказываются привязаны друг к другу трубой. С одной стороны, это повышает надёжность, но с другой – увеличивает риски взаимозависимости.

Для России долгосрочный риск может состоять ещё и в том, что Китай в перспективе планирует выйти на так называемую углеродную нейтральность, когда объёмы выбросов СО₂ (в том числе промышленных) уравниваются объёмами поглощённого углекислого газа. В первую очередь это подразумевает сокращение выбросов за счёт снижения потребления ископаемого топлива. Таким образом, в долгосрочной перспективе крупные объёмы природного газа Китаю могут оказаться просто не нужны.

Впрочем, это в любом случае не вопрос ближайших десятилетий. Так, Российское энергетическое агентство прогнозирует, что к 2050 году мировой спрос на газ вырастет на 26%, а его доля в мировом энергобалансе достигнет 24%, превысив как долю угля, так и долю жидких углеводородов.

«Выход на углеродную нейтральность Китая запланирован на 2060 год – это долгий срок, на который сложно что-то прогнозировать, – отмечает Станислав Митрахович. – Китайской экономике, крупной и продолжающей расти, ещё надо уйти от использования угля, на который приходится порядка 50% электроэнергетического баланса. Так что, вероятнее всего, природный газ в КНР ещё долго будет востребован».

Станислав Митрахович, эксперт Финансового университета при правительстве РФ и Фонда национальной энергетической безопасности

– Дополнительные 50 млрд кубометров в год, поставляемые по СС-2, могут изменить расклад на мировом рынке газовых поставок (в первую очередь СПГ). Но необходимо учитывать, что к тому моменту, как газопровод выйдет на полную мощность, на мировой рынок выйдут и новые объёмы американского СПГ. И их появление также окажет влияние на рыночную ситуацию. Появление новых объёмов повлияет в первую очередь на газовые цены в сторону их снижения. Но это лишь один из ценовых факторов, также важно, как будут развиваться ведущие экономики, сколько они будут потреблять газа.

Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global

– Для России строительство новых газопроводов в Китай и Монголию позволит почти полностью заменить поставки газа в Европу в объёмах до 2022 года. То есть Россия полностью перенаправит потоки экспорта с Запада на Восток, а также, возможно, успех поставок трубопроводного газа в Китай поможет России развивать новые проекты в странах Азиатско-Тихоокеанского региона, как в форме трубопроводных поставок, так и в формате СПГ.

Обстановка на мировом рынке газа изменится. Главным образом не в пользу США, которые рискуют полностью утратить долю на китайском рынке, также могут пострадать Катар и Австралия – нынешние крупнейшие экспортёры СПГ в Китай. Это означает, что США могут пытаться противодействовать проекту «Сила Сибири – 2» с помощью санкций против России и вторичных санкций против китайских импортёров российского газа. Но также возможно, что США полностью займут европейский рынок газа, если Россия полностью или почти полностью откажется от поставок газа в Европу.

Филипп Разумовский

Просмотров: 96