Развитие рынка Forex по всему миру постоянно шло в направлении расширения доступности самой услуги Forex-торговли широким массами пользователей. Снижались как технологический порог входа, так и уровень финансово-организационных расходов.
Если сравнить начало появления рынка спекуляций международной валютой и современное состояние – разница поражает воображение.
Ещё 2-3 десятка лет назад доступ к валютным спекуляциям имелся только у профессиональных игроков рынка, подкреплённых мощнейшими финансовыми активами банков и финансовых корпораций. В наше время можно торговать "на свои".
2 десятка лет назад техническая инфраструктура, необходимая для обеспечения такого доступа, была доступна только группам узкоспециализированных профессионалов и, в большинстве случаев, им было нужно физически находиться на биржевой площадке.
Сейчас для эффективной торговли на Forex-рынке достаточно иметь мощный персональный компьютер, доступный широким массам пользователей, быстрое и надёжное подключение к Интернет и специализированное программное обеспечение, которое либо распространяется трейдерами бесплатно, либо продаётся за очень доступные деньги.
Но единственное ли это изменение?
Сравним подходы, предлагаемые более современными компаниями, такими как Global-FX (STP) и традиционными лидерами рынка – Teletrade, Forex Club, Alpari.
Традиционные брокеры выступают не просто в качестве агента клиента. Они финансируют его операции, предоставляя ему "плечо", то есть позволяя торговать на рынке на сумму, большую чем он сам непосредственно вложил.
Разница между фактически вложенными и находящимися в распоряжении клиента деньгами ("плечо") может составлять 3, 5 и даже 10 раз.
Вполне очевидно, что клиенты не всегда зарабатывают, иногда и теряют. Убытки клиентов в такой сиутации брокер должен был бы откуда-то гасить и вряд ли из своих собственных средств – иначе это не бизнес.
Аттракцион неслыханной щедрости, разумеется, на самом деле финансируется за счёт других клиентов. Механизм работы традиционного брокера (дилингового центра) – это содержание своей "кухни", то есть, погашение встречных обязательств клиентов за счёт друг друга, без реальной торговли на внешнем рынке.
Несложно понять, что такого сорта деятельность открывает широкую дорогу ко всякого рода нарушениям и злоупотреблениям.
И если крупным компаниям, которые дорожат своей торговой маркой ещё ведомы какие-то границы, то многочисленные псевдоброкеры, вышедшие в последние годы на этот рынок вообще не стеснялись в своих действиях, иногда просто не выводя на реальный валютный рынок ни копейки денег своих клиентов.
Эта ситуация стала, одновременно и стимулом для государства и стимулом для самостоятельного развития рынка. В то время, как депутаты в прошлом году принимали закон о регулировании форекс-рынка, сами брокеры начали активно продвигать новые технологические решения.
ECN - Electronic Communication Network – этой аббревиатурой обычно обозначают свою работу Forex-брокеры, позволяющие своим клиентам напрямую взаимодействовать с другими участниками рынка.
Однако, практическое наполнение этой аббревиатуры достаточно долго было совершенно разным у разных брокеров.
Губернатор Московской области Андрей Воробьев и гендиректор оператора «Почта России» Михаил Волков оценили темпы проведения модернизации отделений компании в регионе.
Появление на рынке такого подхода как STP (Straight Through Processing), как минимум, внесло ясность в реальное содержание предлагаемого продукта.
STP-брокер (в России первой была упомянутая выше компания Global FX, но достаточно быстро технология стала распространяться) не просто обеспечивает выход на ECN площадку, технология STP подразумевает отсутствие ручного вмешательства в процесс исполнения торговых ордеров клиента на внешний рынок или поставщика ликвидности.
Это – принципиальное отличие STP от подхода "дилинговых кухонь", в которых в последовательность событий между открытием позиции и выполнением её брокером искусственно вклинивались этапы, требующие участия человека.
Результатом такого вклинивания было постоянно открытое окно возможностей для откровенных жуликов. Например, можно было выполнить распоряжение клиента с задержкой, опозданием, дождавшись более выгодного для кухни движения курса валюты, снижающего прибыль клиента, но увеличивающего неафишируемую финансовую отдачу для самого брокера.
Если внедрение ECN, как минимум, создало у клиентов уверенность в том, что их брокер действительно работает с реальной, а не бумажной ликвидностью, что он не строит имитатор финансового рынка за счёт средств клиента по принципу пирамиды, то реализация STP позволила клиенту считать, что его распоряжения по покупке и продаже валюты будут действительно выполняться когда нужно, а не в произвольно взятый момент времени.
Практическая реализация STP потребовала серьёзных доработок обычного коммерческого программного обеспечения, используемого брокерами на своей стороне. Хотя клиентские рабочие места остались точно такими же.
Но эта доработка оказалась достаточно нетривиальной, чтобы отсечь от возможности предложить ведение STP-счетов целый ряд структур традиционно и масштабно присутствующих на рынке. Хотя, конечно, невозможно исключить и того факта, что от внедрения STP они отказываются сознательно, поставив на традиционную для дилинговых центров спекуляцию за счёт клиентов.
Пожалуй, такая стратегия "сжульничать, пока ещё можно" может оказаться вполне работоспособной… примерно до октября, когда лицензирование Forex станет обязательным.
Но, вполне однозначно, можно прогнозировать, что уже в 2016ом году с рынка начнут стремительно уходить дилинг-центры старого формата и его активно начнут захватывать те компании, для которых честность и технологии оказались одним и тем же.
